State of the market: Incompétences gouvernementales déprimantes.

Maintenant que les gouvernements mijotent dans cette boue fangeuse qu'ils ont acheté en 2008 avec toutes les obligations financières toxiques qui y étaient rattaché, nous pouvons contempler le spectacle dégradant de la manipulation démagogique de ce monstre devenu trop gros (les gouvernements) envers et, surtout, contre tous. Ils ont organisé un défaut de paiement qui n'en est pas un (la Grèce) en pensant que les CDS ne seront pas déclenché. Ils ont du même coup déclenché une vente de feu de leurs bonds que le marché considère comme maintenant, plus assurable. Évidemment. Surpris de voir les détenteurs de bonds se débarrasser de ces pacotilles, ils magouilleront pour empêcher les bonds de descendre en passant outre les droits de propriété ou la liberté des détenteurs d'obligations d'une manière ou d'une autre. Une fois compris le fait que la nature du problème (le bust de la frauduleuse bulle de crédit créé par Fannie Mae/Freddie Mac) poussera INÉVITABLEMENT tout ce beau monde avec de nobles intentions de discipline monétaire (Merkel) vers un printing sans borne, il est bon de voir avec quelle intelligence les gouvernements gèreront ces inflations exagérés. Ce site (http://www.rogershermansociety.org/yugoslavia.htm) donne une bonne aperçue de ce qui s'en vient comme cafouillage. Pour ceux qui se disent : "Oh non. Aujourd'hui ils sont un peu plus averti", je réponds NON! Trois ans après la crise de 2008 (la partie aigüe parce qu'elle est toute sauf finie), pas un, au gouvernement ne dit : "Stop! Cessons de garantir des prêt hypothécaire subprime!" Aucun membre des gouvernements ne voit que les 65 trillions d'obligations totales du gouvernement américains (et des sommes semblables dans les autres pays de l'OCDE) n'ont AUCUNE chance d'être repayé sans imprimer carrément ce montant.
Trois ans! Et 3 ans après octobre 2008, ils parlent... de tenter d'équilibrer le budget! Tellement ridicule. Tellement.
Lorsque l'inflation paraitra hors de contrôle, c'est clair que leur cafouillage ressemblera à ce qui s'est fait en Yougoslavie ou au Zimbabwe. Non, les tartes qui gouvernent les pays développés ne nous gouverneront pas mieux que ceux de la Hongrie de l'après-guerre, la Yougoslavie ou du Zimbabwe.
Ce qui m'amène à réfléchir tout haut sur ce qui se passe dans le monde du crédit et son effet sur la déflation/inflation.
Le fait que l'Euro et le USD ont eu la même performance depuis 1 an alors que les problèmes européens nous amènent à penser que l'Euro aurait pu baisser nous font penser que les problèmes américains sont aussi gros, quoique non publicisé. Je dis ça comme ça mais une autre manière de voir l'affaire est que l'inflation européenne créé par l'achat de mauvais bonds à fort prix par la ECB est l'équivalent du QE2/Twist de Bernanke et donc, les 2 entités ont inflationné leur masse monétaire également. Il est en effet étrange qu'avec tous les problèmes horribles de la dernière année, le Dow Jones soit en... hausse de 6% (dividende non-inclus). J'ai un peu de difficulté à croire les titres américains aient telllllllement bien fait que ça éclipse les problèmes des gouvernements. Je crois en fait que les gouvernements dévaluent leurs devises d'une manière très harmonieuse afin de limiter la volatilité entre elles. Vous croyiez qu'ils se rencontrent pour discuter de votre bien? Nan... ils harmonisent le printing. C'est pour ça que le marché monte. Et comme au Zimbabwe, plus ça allait mal, plus le marché montait, c'est pas forcément comique ce qui se passe. Le cycle est le suivant: ça va mal, ils impriment, ça dévalue la devise, le marché se place plus haut pour refléter la dévaluation. Au Mexique, au début des années 80, plus les investisseurs étrangers vendaient, plus le marché montait. Les investisseurs vendaient et sortaient du pays, ça faisait baisser le peso, et le marché se plaçait plus haut pour refléter la dévaluation. En bref, lorsque les problèmes s'emballent, le marché monte, à cause des problèmes. Et, être investit devient partie du KIT DE SURVIE (financière).

Actuellement, mes indicateurs sur le marchés sont au beau fixe. Embellie économique ou printing imminent? Ça le dit pas. Pour le moment, je pense à embellie économique. La croissance de la Chine (toujours positive malgré les gros mots des économistes), la reprise de la consommation américaine, la dramatique chute des taux d'intérêt et le pétrole fort pointent vers cette option. Si l'Europe sort de son déni (et faire une croix sur cette volonté d'union fiscale (trop long, trop peu, trop tard)) et se mets à imprimer (d'une manière ou d'une autre, le marché s'en fout à court terme), les marchés chargeront agressivement à la hausse. Mais c'est un si. Pour le moment, l'économie et ce qu'il y a comme liquidité dans le système feront lever les marchés.

L'or est aussi au beau fixe. La tendance du métal reste solidement à la hausse et les titres monteront rapidement pour refléter la hausse fulgurante des profits/ressources. Toutefois, le crédit qui se resserre pour le risque fait que les petites capitalisations pourraient souffrir. Je crois qu'il faut choisir les titres forts au lieu des sous-évalués. Anyway, ils le sont tout.

Les titres énergétiques sont tous beau, gaz naturel over pétrole. Le gaz de schiste est une immense révolution énergétique et un bull market de première qualité.

Le temps des obligations achève. Il reste quelques semaines et après l'hiver commence et avec lui, des taux plus haut. Brrrr. Je me demande franchement comment le marché va gérer cette tuile. On verra son comportement en janvier ou février. Ça devrait commencer à faire ses premiers effets à ce moment-là.

Bonne semaine et bon trading