Juste comme je suis à 2 doigt de faire main basse sur un 392, le commercial recommence à acheter du crude d'une manière agressive. Probablement de connivence avec des gars de Greenpeace... Mais si on fait pas attention, de charmants blocks disparaitront dans les oubliettes et il faut ce qu'il faut. J'imagine. Anyway, c'est pas le temps d'être sentimental, c'est simplement le temps d'agir. Et pour moi, agir consiste à acheter des titres de pétrole. Les titres de pétrole se vendent au même prix que lorsque le crude se vendait 73$ aux States. Au Canada, c'est pire, Flaherty aidant à la dévaluation. Je connais pas beaucoup de monde bullish sur les titres de pétrole... D,ailleurs, on peut se demander si le pétrole peut raisonnablement monter à 135-150$ le misérable baril! Le pétrole est cher vs l'or, le CRB, le gaz naturel et l'uranium. Et probablement le lait en poudre. Mais certainement pas vs un 1970 Cuda Hemi et, d'une manière moins baroque, pas surévalué vs le DowJones. L'affaire c'est que si on compare le pétrole aux autres commodities, il est cher. Très cher. Mais les commodities sont très cheap vs l'univers...
Là où je veux en venir c'est que bien que le crude ne soit pas un futur 10-baggers comme le sucre peut l'être, il peut monter encore. Et comme les titres sont sous-évalué vs le crude, ben les titres de pétroles peuvent faire un sérieux bout.
Bien que le riz et le blé soit actuellement un fort mauvais investissement, ils seront probablement sur la liste des best plays l'an prochain ou un peu plus tard... Ils sont trop essentiel pour que l'actuelle sensibilisation ne marche pas. Par contre, ce qui n'est pas essentiel va marcher... ce qui devrait allumer une lumière sur la façon dont la loi qui lie essentiel à gratuité fonctionne.
:-)
mardi 22 avril 2008
mercredi 16 avril 2008
Don't sell the farm.
Trois mois après le dernier post, votre humble pie a autre chose à rajouter. C'est ben pour dire, il y a toujours autre chose... En fait, ces derniers temps, je me suis consacré à une nouvelle classe d'actif qui occupera énormément de place ici. Mot de code pour vous dire que je vais vous casser les oreilles avec ça, c'est clair.
Cette classe d'actif rassemble les mêmes caractéristiques que l'or en 2001, ou l'argent en 2002. Ou le pétrole en 2001. On parle ici d'inventaire ridiculement petit, de production déclinante, de demande en feu et d'un déficit croissant. Cette classe d'actif est l'agriculture.
À un moment où l'or traverse la mi-course de son bull market, il est normal qu'une autre classe se réveille. Et si le marché boursier s'enligne pour topper en 2008 ou 2009, il est TYPIQUE qu'une nouvelle classe d'actif décolle. Et comme Faber le disait, la bulle de l'immobilier urbain mondial et celle du crédit débouchera sur une plus grande bulle encore. À moins qu'on retourne aux devises backé par l'or... mais il est trop tôt pour ça.
Toujours est-il que le blé et le riz ont suffisamment attiré l'attention des médias dernièrement pour qu'on s'attendent à ce que les gouvernements encouragent la productions de riz et de blé... forcément au détriment de quelque chose d'autre: le sucre, le café et le coton. Et comme on est pas prêt de voir les gouvernements encourager la productions de coton, de café ou de sucre tant et aussi longtemps que les problèmes alimentaires ne sont pas pleinement sécurisé, ben... ces produits de base vont monter en viak. Comme ils sont tous les 3 très profondément sous-évalués en $ nominals comme en $ réel ou relatif, ils ressemblent à l'or en 2000. Et oui, ce sont des phase 2, jeunes comme notre printemps hâtif.
Le gaz naturel est encore parfait pour inner, les titres canadiens se joignant finalement aux titres US. Les trusts-units canadiens dans le gaz naturel ont un vent de force dans les voiles... Mes indicateurs restent beau pour ce secteur. Le pétrole, ça s'améliore mais pas encore de green light.
L'or est au pied d'un grand bull market. Le départ sera tranquille et une puissante accélération devrait se faire tout au long de l'année. Je sais pas trop si le bas est fait dans la correction de fin de printemps mais anyway, on est pas à des milles de là... Si la récente sous-performance des titres d'or peu finir...
Pour finir, le marché en général est ok pour inner. Le potentiel moyen terme est indéniable. Mais le long terme est encore flou. Le comportement des 30 ans est inquiétant comme prévu mais pas assez pour annoncer une reprise des ostilités. On a du milage à faire à la hausse avant que ça casse.
Bon je vous laisse là-dessus.
Ciao
:-)
Cette classe d'actif rassemble les mêmes caractéristiques que l'or en 2001, ou l'argent en 2002. Ou le pétrole en 2001. On parle ici d'inventaire ridiculement petit, de production déclinante, de demande en feu et d'un déficit croissant. Cette classe d'actif est l'agriculture.
À un moment où l'or traverse la mi-course de son bull market, il est normal qu'une autre classe se réveille. Et si le marché boursier s'enligne pour topper en 2008 ou 2009, il est TYPIQUE qu'une nouvelle classe d'actif décolle. Et comme Faber le disait, la bulle de l'immobilier urbain mondial et celle du crédit débouchera sur une plus grande bulle encore. À moins qu'on retourne aux devises backé par l'or... mais il est trop tôt pour ça.
Toujours est-il que le blé et le riz ont suffisamment attiré l'attention des médias dernièrement pour qu'on s'attendent à ce que les gouvernements encouragent la productions de riz et de blé... forcément au détriment de quelque chose d'autre: le sucre, le café et le coton. Et comme on est pas prêt de voir les gouvernements encourager la productions de coton, de café ou de sucre tant et aussi longtemps que les problèmes alimentaires ne sont pas pleinement sécurisé, ben... ces produits de base vont monter en viak. Comme ils sont tous les 3 très profondément sous-évalués en $ nominals comme en $ réel ou relatif, ils ressemblent à l'or en 2000. Et oui, ce sont des phase 2, jeunes comme notre printemps hâtif.
Le gaz naturel est encore parfait pour inner, les titres canadiens se joignant finalement aux titres US. Les trusts-units canadiens dans le gaz naturel ont un vent de force dans les voiles... Mes indicateurs restent beau pour ce secteur. Le pétrole, ça s'améliore mais pas encore de green light.
L'or est au pied d'un grand bull market. Le départ sera tranquille et une puissante accélération devrait se faire tout au long de l'année. Je sais pas trop si le bas est fait dans la correction de fin de printemps mais anyway, on est pas à des milles de là... Si la récente sous-performance des titres d'or peu finir...
Pour finir, le marché en général est ok pour inner. Le potentiel moyen terme est indéniable. Mais le long terme est encore flou. Le comportement des 30 ans est inquiétant comme prévu mais pas assez pour annoncer une reprise des ostilités. On a du milage à faire à la hausse avant que ça casse.
Bon je vous laisse là-dessus.
Ciao
:-)
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