mardi 7 décembre 2010
Gridlock!
Obama vient de plier devant le Congrès et étendre jusqu'à 2012 minimum les baisse de taxes de Bush. Ça a l'air d'une bonne nouvelle de même mais quand le congrès va vouloir limiter ses dépenses, le marché va tousser dans le mauvais sens...
lundi 6 décembre 2010
mardi 12 octobre 2010
State of the Market Xpressssss: Il y a de la déflation dans l'air aux States...
Obama va perdre le congrès (78% des chances) et peut-être même le Sénat (55%). Ça va amener de la déflation aux States et dans quelques jours les CNN, Bloomberg et cie vont en parler.
Le thème change pour quelques semaines...
:-)
Le thème change pour quelques semaines...
:-)
mercredi 29 septembre 2010
You're entering into the Zone.
La ''New Normal'', l'after-shock ou la période post-Fannie, appelez-la comme vous voulez, les mois et années directement devant nous feront la différence entre ceux qui ont compris quelque chose à 2008 et ceux qui n'ont pas compris. La période facile où ceux qui n'ont rien compris faisaient de l'argent comme s'ils y avaient compris de quoi est finie. La différence fondamentale entre cette crise et les autres se fera sentir lourdement et les rendements divergeront pendant plusieurs années.
Pour reprendre une expression surannée, le bar à salade est fermé.
Il faut comprendre que le rôle de Fannie et Freddie est central dans cette crise mondiale et que le monde du crédit est revenu à la période pré-1994 et que JAMAIS le crédit ne reviendra à son niveau de 1995-2007 avec TOUS LES CONSÉQUENCES QUE ÇA IMPLIQUE. La conclusion que le comité d'analyse sur le rôle de Fannie et Freddie a tiré est toxique et cancérigène et elle mènera les pays de l'OCDE vers une autre crise d'hyperinflation, la pire cochonnerie que l'on peut imaginer où tout ce qui étsit blanc devient noir et ce qui était noir devient blanc.
J'ai trop lu de textes inconsistants venant d'économistes et analystes divers et tout de même compétents pour croire que la plupart réussiront à s'en sortir. Une trop petite minorité réussit à avoir une pensée homogène durant le processus de réflexion pour me convaincre que cette crise ne sera pas plus difficile que les autres.
La reprise est anormalement faible, la Fed trouve que le ''outlook'' est extraordinairement incertain, jamais tant d'injection d'argent n'a produit aussi peu de croissance, les gouvernements de certains pays sont en train de faire faillite malgré des coupures draconiennes...et cette liste de choses bizarres s'allongera longtemps. Ce sont des signes que cette crise est mal comprise et mal gérée et ce, par tellllllement de monde!
À partir de maintenant, faites très attention. Ça ne veut pas dire d'"être cash". Ça ne veut peut-être pas dire "de SURTOUT pas être cash". Ça veut simplement dire d'être très minutieux et consistant avec la source de cette crise.
C'est une game qui se joue réveillé. Bon trading
François
PS.: Ce post est une observation sur ce qui s'en vient à long terme (1 à 10 ans). Rien pour la semaine prochaine ou ce qui se passe sur l'or...
Pour reprendre une expression surannée, le bar à salade est fermé.
Il faut comprendre que le rôle de Fannie et Freddie est central dans cette crise mondiale et que le monde du crédit est revenu à la période pré-1994 et que JAMAIS le crédit ne reviendra à son niveau de 1995-2007 avec TOUS LES CONSÉQUENCES QUE ÇA IMPLIQUE. La conclusion que le comité d'analyse sur le rôle de Fannie et Freddie a tiré est toxique et cancérigène et elle mènera les pays de l'OCDE vers une autre crise d'hyperinflation, la pire cochonnerie que l'on peut imaginer où tout ce qui étsit blanc devient noir et ce qui était noir devient blanc.
J'ai trop lu de textes inconsistants venant d'économistes et analystes divers et tout de même compétents pour croire que la plupart réussiront à s'en sortir. Une trop petite minorité réussit à avoir une pensée homogène durant le processus de réflexion pour me convaincre que cette crise ne sera pas plus difficile que les autres.
La reprise est anormalement faible, la Fed trouve que le ''outlook'' est extraordinairement incertain, jamais tant d'injection d'argent n'a produit aussi peu de croissance, les gouvernements de certains pays sont en train de faire faillite malgré des coupures draconiennes...et cette liste de choses bizarres s'allongera longtemps. Ce sont des signes que cette crise est mal comprise et mal gérée et ce, par tellllllement de monde!
À partir de maintenant, faites très attention. Ça ne veut pas dire d'"être cash". Ça ne veut peut-être pas dire "de SURTOUT pas être cash". Ça veut simplement dire d'être très minutieux et consistant avec la source de cette crise.
C'est une game qui se joue réveillé. Bon trading
François
PS.: Ce post est une observation sur ce qui s'en vient à long terme (1 à 10 ans). Rien pour la semaine prochaine ou ce qui se passe sur l'or...
lundi 27 septembre 2010
State of the market: lueurs de brume et lumières éteintes
Le soleil se couche de plus en plus tôt et c'est de moins en moins clair quand on regarde de plus en plus près en avant. Tout (à part les grains et les titres énergétiques) a l'air prêt pour prendre une pause. Je sais pas s'il est entré ben de l'argent dans le marché ou dans l'or dernièrement mais les deux manquent un peu d'air (mélange trop riche, la pipe d'exhaust est ben noire, si vous voyez ce que je veux dire.) Perso, je me suis mis hold partout et je vais revoir très sérieusement cette opinion dans 2 semaines. Je vends pas et j'achète rien (à part l'énergie et les grains).
Si j'essaie de regarder un peu plus loin, je vois rien de bon pour l'or vers la fin octobre (commercial beurk et saisonnalité poche). Pour le marché, je vois que les nuages se dissiperont et le marché devrait faire pas si pire jusqu'en mars (si le CRB se calme le ponpon et que l'optimisme ne revient pas trop vite). Un GDP anémique et des ventes de Noël décevantes devraient garder l'optimisme au loin et le marché en mode haussier. Eh oui, le marché peut faire ça...
L'agro, lui, c'est autre chose. Les softs sont en feu, (le sucre est trop cher, un sell (encore) mais coton et café sont momentum fort. Des holds.) et les grains en breakout fort. Le blé est en momentum fort mais loin d'être un deal, tandis que soya et maïs sont très "pas cher". Des buys selon moi. Et quand le maïs est en buy, habituellement les titres d'agriculture sont en buy aussi. Mais si le marché est so-so comme maintenant, je sais pas s'il vaut mieux attendre. Je sais pas.
Sur ce, pour des raisons que j'expliquerai plus tard dans mon autobiographie non autorisé "Ma vie avec un deinonychus", bonsoir.
François
Si j'essaie de regarder un peu plus loin, je vois rien de bon pour l'or vers la fin octobre (commercial beurk et saisonnalité poche). Pour le marché, je vois que les nuages se dissiperont et le marché devrait faire pas si pire jusqu'en mars (si le CRB se calme le ponpon et que l'optimisme ne revient pas trop vite). Un GDP anémique et des ventes de Noël décevantes devraient garder l'optimisme au loin et le marché en mode haussier. Eh oui, le marché peut faire ça...
L'agro, lui, c'est autre chose. Les softs sont en feu, (le sucre est trop cher, un sell (encore) mais coton et café sont momentum fort. Des holds.) et les grains en breakout fort. Le blé est en momentum fort mais loin d'être un deal, tandis que soya et maïs sont très "pas cher". Des buys selon moi. Et quand le maïs est en buy, habituellement les titres d'agriculture sont en buy aussi. Mais si le marché est so-so comme maintenant, je sais pas s'il vaut mieux attendre. Je sais pas.
Sur ce, pour des raisons que j'expliquerai plus tard dans mon autobiographie non autorisé "Ma vie avec un deinonychus", bonsoir.
François
lundi 23 août 2010
State of the market: À 2 doigts de septembre...
Suite aux demandes des habitués du site, je vais faire un post de mes récentes observations qui pourraient être utiles à ceux qui ont besoin d'une dernière opinion pour faire un move. Ou ne pas en faire un.
Mes indicateurs pour l'or, puisqu'il faut bien commencer par de quoi, sont dans la stratosphère, suggérant un automne "white hot" pour l'or, un peu comme la séquence mai 2005-mars 2006 ou mai 2003-décembre 2003 ou janvier 2002-juin 2002, bref, une méchante runne. Tout est en ligne pour l'or à part quelques cossins montrant que rien n'est jamais parfait en ce monde. Je crois que 2000 pour décembre ou février est un chiffre et une date très conservateurs. Les fondamentaux, principalement la faillite ou l'effondrement vers la faillite de grosses économies européennes et de quelques états américains (Michigan et Californie) procureront le fuel nécessaire pour ce rendre là, sinon beaucoup plus haut. Comme je dis souvent, tant que les taux réels sont en bas de 1%, on est dans un train qui roule vers le nord.
Le marché et l'énergie sont ok quoique très hésitants. Il reste de la place à la hausse de ce marché: la prochaine phase 2 d'heure aura des dents et amènera le marché plus haut que son haut de 10700 (DowJones). Et avec lui l'énergie.
L'agriculture est le compartiment le plus payant depuis le début juin. L'histoire de la production plus basse que la demande dans un contexte d'inventaires historiquement bas fait tranquillement sa place: 2007 le blé, 2008 le maïs, 2009 le sucre. 2010 s'enligne pour être le café, puis peut-être le soya et le maïs encore. 2011 sera le coton. Un carrousel de mauvaises nouvelles pour les consommateurs mais de bonnes nouvelles pour les producteurs et les spéculateurs qui sont du bon bord. Ce qui est bon à acheter maintenant selon moi c'est le maïs et le soya. Le sucre est hors de prix à court terme.
L'agriculture a autant sa place dans le portefeuille que les bonds, les stocks, les métaux précieux et l'immobilier. Et les automobiles antiques mais ça, ça fitte pas trop dans un REER... surtout un Pontiac Bonneville 1960: trop large. Quelqu'un qui n'a pas d'agriculture dans son ptf mais qui ne mange pas, je dirais ok, mais si vous mangez, vous n'êtes pas couvert. En tout cas, pas dans le livre à Stan. La Chine s'enrichit et donc, mange plus de boeuf. Les boeufs mangent plus de grain que vous et moi réunis. Bref, quand on mange de la viande, on mange du grain comme un boeuf. Donc la consommation de grain en Chine va exploser. Or ils n'en font justement plus beaucoup, du grain. Mondialement, les "emerging markets" font moins de bouffe, et plus de cellulaires, c'est plus payant et ils peuvent ainsi manger plus de viande. Le raisonnement parait simplet mais en gros ça revient à ça. Et qui fera pousser tous ces grains manquants? Je sais pas qui mais avant de le trouver, mon petit doigt (et beaucoup d'indicateurs) me disent que les prix vont aller se placer plus haut afin de réaligner des carrières dans le poussage de grain. Et là, je ne parle même pas des gouvernements qui subventionnent les grains et qui n'ont justement plus les moyens de le faire à cause des actifs toxiques qui commencent, ou plutôt, continuent à émettre des particules radio-actives dans les budgets de ces sympathiques tarlas de politiciens. Ils devront gratter les tiroirs jusqu'à ce qu'ils trouvent (certains l'ont déjà trouvé) une poignée de milliards qui servaient, jusque-là, à maintenir les prix des grains bas. Et là, beu-bye subventions et allo l'agro-bull. Tout ça se fait déjà, je ne parle même pas du futur.
Il y a de quoi qui se passe dans l'uranium et qui mérite d'être souligné. Je crois que l'uranium prendra une 20taine ou 30taine de $ assez bientôt, ce qui ne manquera pas de faire lever une coupelle de titres. Vous avez vu ce qui s'est passé dans les terres rares depuis juillet? Peut-être qu'une trop basse exposition à l'uranium (au sens financier bien-sûr, allez pas vous garrochez à Gentilly en bedaine là...) est un danger pour les ptf qui se veulent diversifiés.
Sur ce, bonne soirée et straight axle forever!
:-)
Mes indicateurs pour l'or, puisqu'il faut bien commencer par de quoi, sont dans la stratosphère, suggérant un automne "white hot" pour l'or, un peu comme la séquence mai 2005-mars 2006 ou mai 2003-décembre 2003 ou janvier 2002-juin 2002, bref, une méchante runne. Tout est en ligne pour l'or à part quelques cossins montrant que rien n'est jamais parfait en ce monde. Je crois que 2000 pour décembre ou février est un chiffre et une date très conservateurs. Les fondamentaux, principalement la faillite ou l'effondrement vers la faillite de grosses économies européennes et de quelques états américains (Michigan et Californie) procureront le fuel nécessaire pour ce rendre là, sinon beaucoup plus haut. Comme je dis souvent, tant que les taux réels sont en bas de 1%, on est dans un train qui roule vers le nord.
Le marché et l'énergie sont ok quoique très hésitants. Il reste de la place à la hausse de ce marché: la prochaine phase 2 d'heure aura des dents et amènera le marché plus haut que son haut de 10700 (DowJones). Et avec lui l'énergie.
L'agriculture est le compartiment le plus payant depuis le début juin. L'histoire de la production plus basse que la demande dans un contexte d'inventaires historiquement bas fait tranquillement sa place: 2007 le blé, 2008 le maïs, 2009 le sucre. 2010 s'enligne pour être le café, puis peut-être le soya et le maïs encore. 2011 sera le coton. Un carrousel de mauvaises nouvelles pour les consommateurs mais de bonnes nouvelles pour les producteurs et les spéculateurs qui sont du bon bord. Ce qui est bon à acheter maintenant selon moi c'est le maïs et le soya. Le sucre est hors de prix à court terme.
L'agriculture a autant sa place dans le portefeuille que les bonds, les stocks, les métaux précieux et l'immobilier. Et les automobiles antiques mais ça, ça fitte pas trop dans un REER... surtout un Pontiac Bonneville 1960: trop large. Quelqu'un qui n'a pas d'agriculture dans son ptf mais qui ne mange pas, je dirais ok, mais si vous mangez, vous n'êtes pas couvert. En tout cas, pas dans le livre à Stan. La Chine s'enrichit et donc, mange plus de boeuf. Les boeufs mangent plus de grain que vous et moi réunis. Bref, quand on mange de la viande, on mange du grain comme un boeuf. Donc la consommation de grain en Chine va exploser. Or ils n'en font justement plus beaucoup, du grain. Mondialement, les "emerging markets" font moins de bouffe, et plus de cellulaires, c'est plus payant et ils peuvent ainsi manger plus de viande. Le raisonnement parait simplet mais en gros ça revient à ça. Et qui fera pousser tous ces grains manquants? Je sais pas qui mais avant de le trouver, mon petit doigt (et beaucoup d'indicateurs) me disent que les prix vont aller se placer plus haut afin de réaligner des carrières dans le poussage de grain. Et là, je ne parle même pas des gouvernements qui subventionnent les grains et qui n'ont justement plus les moyens de le faire à cause des actifs toxiques qui commencent, ou plutôt, continuent à émettre des particules radio-actives dans les budgets de ces sympathiques tarlas de politiciens. Ils devront gratter les tiroirs jusqu'à ce qu'ils trouvent (certains l'ont déjà trouvé) une poignée de milliards qui servaient, jusque-là, à maintenir les prix des grains bas. Et là, beu-bye subventions et allo l'agro-bull. Tout ça se fait déjà, je ne parle même pas du futur.
Il y a de quoi qui se passe dans l'uranium et qui mérite d'être souligné. Je crois que l'uranium prendra une 20taine ou 30taine de $ assez bientôt, ce qui ne manquera pas de faire lever une coupelle de titres. Vous avez vu ce qui s'est passé dans les terres rares depuis juillet? Peut-être qu'une trop basse exposition à l'uranium (au sens financier bien-sûr, allez pas vous garrochez à Gentilly en bedaine là...) est un danger pour les ptf qui se veulent diversifiés.
Sur ce, bonne soirée et straight axle forever!
:-)
jeudi 17 juin 2010
Silence radio...
Ces derniers temps je n'ai pas été très bavard sur mon blog. C'est que les marchés nous donnent des changement de direction très rapide et je dois conseiller et réorganiser l'actif de nos clients en conséquence avant de d'émettre mon opinion d'une manière aussi large que sur le web. On reste bullish sur l'or et ça c'est le principal. C'est tout le reste qui change tout le temps!
À bientôt.
À bientôt.
jeudi 8 avril 2010
Fanny et Freddy: la gare de Perpignan de la crise financière
Et voilà, ça commence à sortir... Pendant la commission destinée à cuisiner Greenspan, le rôle central des 2 institutions sort dans les médias, goutte par goutte.
Regardez Greenspan under fire jusqu'à la minute 1:30. Le reste c'est du bashing contre Greeny.
Selon moi, je l'ai maintes fois démontré, Fanny et Freddy, par leurs frauduleux rapports financiers entre 1995 et 2007, ont suffisamment distorsionné le marché du crédit pour rendre les marchés financiers disfonctionnels entre juillet et octobre 2008.
Malheureusement, la crise étant "une belle occasion pour faire des réformes" (selon les Démocrates), sa cause sera distortionné à souhait dans le futur pour servir les intérêts particuliers. Les écologistes ne veulent pas que la vraie cause soit trouvée, ils veulent que ce soit à cause des changements climatiques ou de la pollution. Les syndicats ne veulent pas que la vraie cause soit trouvée, ils veulent que ce soit à cause de la globalisation. Les socialistes, eux, préfèrent que ce soit à cause du capitalisme. Les démocrates, à cause des républicains. Les républicains, à cause des démocrates. Les pauvres, à cause des riches. Les riches, à cause des programmes pour les pauvres. Etc.
Bref, peu de chance que la vérité éclate clairement. Les médias ne pourront pas simplifier ça suffisamment pour compétitionner Big Brother, Tout le monde en parle ou Salut Bonjour. D'ailleurs, les médias, eux, croient que ce sont les dirigeants comme Harper (qu'ils haïent) qui ont tout fait ça.
Bon. Let's get back to trading. L'or monte... héhé.
:-)
Regardez Greenspan under fire jusqu'à la minute 1:30. Le reste c'est du bashing contre Greeny.
Selon moi, je l'ai maintes fois démontré, Fanny et Freddy, par leurs frauduleux rapports financiers entre 1995 et 2007, ont suffisamment distorsionné le marché du crédit pour rendre les marchés financiers disfonctionnels entre juillet et octobre 2008.
Malheureusement, la crise étant "une belle occasion pour faire des réformes" (selon les Démocrates), sa cause sera distortionné à souhait dans le futur pour servir les intérêts particuliers. Les écologistes ne veulent pas que la vraie cause soit trouvée, ils veulent que ce soit à cause des changements climatiques ou de la pollution. Les syndicats ne veulent pas que la vraie cause soit trouvée, ils veulent que ce soit à cause de la globalisation. Les socialistes, eux, préfèrent que ce soit à cause du capitalisme. Les démocrates, à cause des républicains. Les républicains, à cause des démocrates. Les pauvres, à cause des riches. Les riches, à cause des programmes pour les pauvres. Etc.
Bref, peu de chance que la vérité éclate clairement. Les médias ne pourront pas simplifier ça suffisamment pour compétitionner Big Brother, Tout le monde en parle ou Salut Bonjour. D'ailleurs, les médias, eux, croient que ce sont les dirigeants comme Harper (qu'ils haïent) qui ont tout fait ça.
Bon. Let's get back to trading. L'or monte... héhé.
:-)
mardi 30 mars 2010
State of the market: De la viande autour de l'os.
De la viande, de la viande... Coudonc, on est pas dans une boucherie!? Mais si vous voulez des détails, je vais vous en donner. C'est un 1968 plymouth Barracuda. Et avec le soleil qui passe sous la roue avant gauche et les plis dans le slick arrière, j'en conclue que le moteur n'est pas un six en ligne.
Mais le lien avec le blog - et là ça s'appelle subtilité - c'est que c'est l'or qui est représenté par le Barracuda. Bon. J'avoue que la couleur, c'est moyen mais en 68 le mauve était hot. Toujours est-il que l'or a tout de son bord actuellement et notre scénario de travail est 2000$ avant la fin 2010 (même que des fois je crois que la cible sera atteinte en fin septembre). Si vous avez la sensation que la main gouvernementale se serre autour de votre contribuable (ou salarié) de cou, ne vous trompez pas: elle serre effectivement. Mais tuer la poule aux oeufs d'or est une stratégie "sub-par", et actuellement, les gouvernements "inflationnent" déjà leur chemin vers un monde "meilleur".
Des faillites gouvernementales majestueuses sont dans le pipeline. Pour ceux qui ont de la difficulté à imaginer qu'un gouvernement puisse faire faillite, rappellons-nous que depuis 200 ans, la Grèce a déjà fait défaut sur sa dette... 5 fois! On s'entends-tu pour dire qu'une 6ème fois ne sera pas un evènement extraordinaire? Mais la Grèce est loin d'être la seule à mal gérer ses affaires: L'Allemagne l'a fait 8 fois. Vous avez bien lu: 8 fois que le siège du Saint Empire Romain Germanique a fait défaut sur sa dette ou la restructuré depuis 200 ans. Pour le reste, la France a faillit 8 fois, la Russie 5 fois, la Hongrie 7 fois, etc. Bref, il faut surtout se surprendre lorsque les gouvernements honorent leur dette et non pas lorsqu'ils se plantent. Toujours est-il que les conditions nécessaires sont là pour avoir une ronde de faillite ou de grosse restructuration d'ici la fin 2010. Je pense au Vénézuela, l'Argentine, le Pakistan et l'Ukraine. Pour ce qui est des States... je sais pas quand mais les Bonds 5 ans de Sun Microsystem sont de meilleure qualité que l'ensemble des Treasuries et ça, c'est weirrrrrrrrrrd.
Gold over anything else (SP500, Energie, Bonds).
Bon trading
:-)
Mais le lien avec le blog - et là ça s'appelle subtilité - c'est que c'est l'or qui est représenté par le Barracuda. Bon. J'avoue que la couleur, c'est moyen mais en 68 le mauve était hot. Toujours est-il que l'or a tout de son bord actuellement et notre scénario de travail est 2000$ avant la fin 2010 (même que des fois je crois que la cible sera atteinte en fin septembre). Si vous avez la sensation que la main gouvernementale se serre autour de votre contribuable (ou salarié) de cou, ne vous trompez pas: elle serre effectivement. Mais tuer la poule aux oeufs d'or est une stratégie "sub-par", et actuellement, les gouvernements "inflationnent" déjà leur chemin vers un monde "meilleur".
Des faillites gouvernementales majestueuses sont dans le pipeline. Pour ceux qui ont de la difficulté à imaginer qu'un gouvernement puisse faire faillite, rappellons-nous que depuis 200 ans, la Grèce a déjà fait défaut sur sa dette... 5 fois! On s'entends-tu pour dire qu'une 6ème fois ne sera pas un evènement extraordinaire? Mais la Grèce est loin d'être la seule à mal gérer ses affaires: L'Allemagne l'a fait 8 fois. Vous avez bien lu: 8 fois que le siège du Saint Empire Romain Germanique a fait défaut sur sa dette ou la restructuré depuis 200 ans. Pour le reste, la France a faillit 8 fois, la Russie 5 fois, la Hongrie 7 fois, etc. Bref, il faut surtout se surprendre lorsque les gouvernements honorent leur dette et non pas lorsqu'ils se plantent. Toujours est-il que les conditions nécessaires sont là pour avoir une ronde de faillite ou de grosse restructuration d'ici la fin 2010. Je pense au Vénézuela, l'Argentine, le Pakistan et l'Ukraine. Pour ce qui est des States... je sais pas quand mais les Bonds 5 ans de Sun Microsystem sont de meilleure qualité que l'ensemble des Treasuries et ça, c'est weirrrrrrrrrrd.
Gold over anything else (SP500, Energie, Bonds).
Bon trading
:-)
vendredi 26 février 2010
jeudi 21 janvier 2010
Bernanke, l'homme de l'année? Coudonc, où étaient les autres?
Je suis tombé récemment sur le graph suivant:
http://www.nowandfutures.com/images/m3b_long_term.png
La courbe verte c'est la masse monétaire et la récente baisse, la plus importante déflation depuis 1935. C'est LA déflation que Bernanke essaie de combattre depuis 1 an, lui qui s'est auto-proclamé LE spécialiste de la déflation. En partant, on voit que le succès de l'opération reste à venir... Mais ce brave Bernanke, fort d'une intention pure et sans intérêt (quoique en tant que banquier des banquiers...), se mets à combattre cette déflation avec une énergie rare:
Il injecte de l'argent dans le système financier à un rythme jamais vu et la déflation se poursuit... Quelqu'un pourrait lui dire qu'il le met pas à bonne place?
Il utilise un moyen extraordinaire pour combattre quelque chose dont il est supposé être spécialiste et ça ne fait rien et on lui donne le titre d'homme de l'année... Qu'est-ce qui serait arrivé s'il avait réussit? L'homme du siècle? L'homme du quaternaire? Elsé pas, mais selon moi, il aurait fallut que le gars s'apperçoive qu'il y avait trop de crédit et qu'injecter de la liquidité à travers le crédit ça allait pas marcher. Est-ce que les banquiers peuvent s'apercevoir qu'il y a trop de crédit? Est-ce que les vendeurs de vitamine peuvent se rendre compte que le monde prent trop de vitamine? Est-ce que les agents d'assurance peuvent s'apercevoir que le monde est trop assuré? Le concept d'angle mort ne s'applique pas qu'à la conduite automobile et tout ce monde-là est trop impliqué dans le crédit pour s'apercevoir que leur industrie est rendu trop grosse. Lorsque nous sommes dans une bulle, nous sommes aussi les seuls à ne pas la voir.
Une dernière observation pour le comportement de l'or: il est trop tôt pour conclure que le mouvement actuel va se poursuivre à la baisse pour longtemps. Ça reste neutre/bullish pour le moment. Pas de quoi acheter, pas de quoi vendre.
Bonne soirée
:-)
http://www.nowandfutures.com/images/m3b_long_term.png
La courbe verte c'est la masse monétaire et la récente baisse, la plus importante déflation depuis 1935. C'est LA déflation que Bernanke essaie de combattre depuis 1 an, lui qui s'est auto-proclamé LE spécialiste de la déflation. En partant, on voit que le succès de l'opération reste à venir... Mais ce brave Bernanke, fort d'une intention pure et sans intérêt (quoique en tant que banquier des banquiers...), se mets à combattre cette déflation avec une énergie rare:
Il injecte de l'argent dans le système financier à un rythme jamais vu et la déflation se poursuit... Quelqu'un pourrait lui dire qu'il le met pas à bonne place?
Il utilise un moyen extraordinaire pour combattre quelque chose dont il est supposé être spécialiste et ça ne fait rien et on lui donne le titre d'homme de l'année... Qu'est-ce qui serait arrivé s'il avait réussit? L'homme du siècle? L'homme du quaternaire? Elsé pas, mais selon moi, il aurait fallut que le gars s'apperçoive qu'il y avait trop de crédit et qu'injecter de la liquidité à travers le crédit ça allait pas marcher. Est-ce que les banquiers peuvent s'apercevoir qu'il y a trop de crédit? Est-ce que les vendeurs de vitamine peuvent se rendre compte que le monde prent trop de vitamine? Est-ce que les agents d'assurance peuvent s'apercevoir que le monde est trop assuré? Le concept d'angle mort ne s'applique pas qu'à la conduite automobile et tout ce monde-là est trop impliqué dans le crédit pour s'apercevoir que leur industrie est rendu trop grosse. Lorsque nous sommes dans une bulle, nous sommes aussi les seuls à ne pas la voir.
Une dernière observation pour le comportement de l'or: il est trop tôt pour conclure que le mouvement actuel va se poursuivre à la baisse pour longtemps. Ça reste neutre/bullish pour le moment. Pas de quoi acheter, pas de quoi vendre.
Bonne soirée
:-)
lundi 11 janvier 2010
À propos des HNU, HOU : Pas de délisting.
Un petit correctif: les HNU et HOU ne seront pas délisté comme j'ai dit dans le texte. Bien que les contangos ont une tendance négative sur les titres, Horizon Betapro ne prévoit pas les retirer de la cote. J'ai mal compris ce qui s'est dit au dernier meeting qu'on a eu avec eux. En bref, il m'a appellé ce matin pour me dire que j'étais dans les patates. :-)
Pour être plus précis, il m'a dit que l'effet 200% et celui du contango allait générer des reverse-splits, sans plus.
Désolé pour la mauvaise info.
Sur ce, bon trading!
:-)
Pour être plus précis, il m'a dit que l'effet 200% et celui du contango allait générer des reverse-splits, sans plus.
Désolé pour la mauvaise info.
Sur ce, bon trading!
:-)
samedi 9 janvier 2010
State of the market: Straight Axle forever!
Je vais commencer par vous souhaiter une superbe année 2010, pleine de joie, de bonheur, de sanctification, de paix et un rendement avoisinant 30%, des choses pouvant aller en même temps si on a les valeurs à la bonne place. Le coeur étant là où l'on passe le plus clair de son temps, il est une bonne chose de pas trop abuser de la bourse et de passer du temps avec ses proches, la VRAIE école.
Je veux aussi profiter du moment pour vous partager ce que mes indices ont à jaser ces temps-ci parce que, un an et quelques mois après la cassure du crédit (qui a créé un monde très différent de celui de 1996-2007), la situation est redevenu très normale, i.e., un crédit frileux en temps de trouble. Et la situation étant redevenu normale, les indicateurs redeviennent fonctionnels.
Mon modèle pour le marché boursier en général (dont le benchmark a été ''locké'' sur le SP500) me dit, depuis le 25 septembre, que la vague a cassé et que le ressac commence. Évidemment, le marché a continué à monter, quoique beaucoup plus lentement, démontrant ainsi que les modèles ont toujours besoin de petits fine tuning qui donneront toujours aux analystes technico-quantitatif comme moi et ma gang une raison de se lever le matin pour cherhcer le graal financier. Mais je me dit que c'est pas si pire parce que dans le drag racing, le fine tuning c'est "the name of the game", les straight axles en étant la preuve. Toujours est-il que depuis cette date, le sp500 a ralenti et l'optimiste des advisors a "skyrocketé" a 3.28 advisors bullish pour un négatif, une sinistre statistique pour un environnement où l'activité des commerciaux est toute sauf réjouissante. Normalement, lorsque les advisors partent de 2 pour 1 à 3.28 pour 1, le sp500 prend plus que les maigres 5-8% qu'il a fait en 3 mois. Le commercial, la hausse du CRB et les faibles earnings ont miné le terrain pour une belle hausse.
Mais actuellement, les advisors sont redevenu plus raisonnables (2.86) et les earnings se sont améliorés, ce qui me laisse supposer que la "consolidation" commencé en septembre se terminera en janvier avec une dernière petite baisse qui débutera dans les prochaines heures. Je ne vois rien de grave mais je vois par contre une belle occasion d'achat qui se dessinera à la fin janvier, de quoi de "cute".
Pour l'or, la semaine passé nous a gratifié d'un BUY. La très basse volatilité de l'or pendant les 3 dernières semaines est, selon moi, la raison de la hausse récente. Toutefois, le modèle est redevenu "hold" et je demeure dans l'attente de lecture du commercial plus favorable pour allumer un green light à ces prix. Mais, comme dirait mon frère, je suis loin d'être sûr que les prix actuels soient trop cher pour le métal et encore moins pour les titres aurifères. L'explosion spectaculaire et absolument historique des réserves monétaires mondiales donne un coussin de sécurité à ceux qui se lance dans le métal les 2 queneuilles fermés. Un dans l'autre, l'or est presqu'un win-win.
Le gaz naturel est une histoire qui vaut la peine de s'y interesser. Les hauts prix du pétrole font du gaznat et de l'uranium des plays long termes safe et les doubles-bas multiples des titres du gaznat me laisse supposer 2 choses: la consommation de gaznat explosera en Amérique du nord pour plusieurs raisons et les prix du gaz nat resteront assez longtemps raisonnable par rapport au pétrole. Le meilleur play selon moi est d'acheter les compagnies au lieu de la commodité mais les HNU autres GAS du même genre peuvent avoir vu leurs pires moments. Donc XNG over GAS.
Pour le pétrole, ben le gaznat drainera l'argent et les titres pétroliers sous-performeront et le SP500 (qui sera faible dans les prochains jours) et les titres de gaznat.
Les grains restent un excellent investissement, le seul clair BUY A-1 avec les titres de gaznat. Les fertilisants et autres agros sont en machine, solide. Straight axle on 10.5 with a blown nitro 392.
J'ai un buy en Chine (HK) mais j'hésite à entrer (quoique de moins en moins) avec un sp500 qui a les genoux fragiles pour quelques semaines. Un dans l'autre, un gars est pas dans le champs trop trop j'imagine. Je vous invite à vous familiariser avec les titres chinois. Les symboles vont de 1 à 3000 sur bigcharts avec le préfixe HK.
Sur ce, bon weekend et à +
François
Je veux aussi profiter du moment pour vous partager ce que mes indices ont à jaser ces temps-ci parce que, un an et quelques mois après la cassure du crédit (qui a créé un monde très différent de celui de 1996-2007), la situation est redevenu très normale, i.e., un crédit frileux en temps de trouble. Et la situation étant redevenu normale, les indicateurs redeviennent fonctionnels.
Mon modèle pour le marché boursier en général (dont le benchmark a été ''locké'' sur le SP500) me dit, depuis le 25 septembre, que la vague a cassé et que le ressac commence. Évidemment, le marché a continué à monter, quoique beaucoup plus lentement, démontrant ainsi que les modèles ont toujours besoin de petits fine tuning qui donneront toujours aux analystes technico-quantitatif comme moi et ma gang une raison de se lever le matin pour cherhcer le graal financier. Mais je me dit que c'est pas si pire parce que dans le drag racing, le fine tuning c'est "the name of the game", les straight axles en étant la preuve. Toujours est-il que depuis cette date, le sp500 a ralenti et l'optimiste des advisors a "skyrocketé" a 3.28 advisors bullish pour un négatif, une sinistre statistique pour un environnement où l'activité des commerciaux est toute sauf réjouissante. Normalement, lorsque les advisors partent de 2 pour 1 à 3.28 pour 1, le sp500 prend plus que les maigres 5-8% qu'il a fait en 3 mois. Le commercial, la hausse du CRB et les faibles earnings ont miné le terrain pour une belle hausse.
Mais actuellement, les advisors sont redevenu plus raisonnables (2.86) et les earnings se sont améliorés, ce qui me laisse supposer que la "consolidation" commencé en septembre se terminera en janvier avec une dernière petite baisse qui débutera dans les prochaines heures. Je ne vois rien de grave mais je vois par contre une belle occasion d'achat qui se dessinera à la fin janvier, de quoi de "cute".
Pour l'or, la semaine passé nous a gratifié d'un BUY. La très basse volatilité de l'or pendant les 3 dernières semaines est, selon moi, la raison de la hausse récente. Toutefois, le modèle est redevenu "hold" et je demeure dans l'attente de lecture du commercial plus favorable pour allumer un green light à ces prix. Mais, comme dirait mon frère, je suis loin d'être sûr que les prix actuels soient trop cher pour le métal et encore moins pour les titres aurifères. L'explosion spectaculaire et absolument historique des réserves monétaires mondiales donne un coussin de sécurité à ceux qui se lance dans le métal les 2 queneuilles fermés. Un dans l'autre, l'or est presqu'un win-win.
Le gaz naturel est une histoire qui vaut la peine de s'y interesser. Les hauts prix du pétrole font du gaznat et de l'uranium des plays long termes safe et les doubles-bas multiples des titres du gaznat me laisse supposer 2 choses: la consommation de gaznat explosera en Amérique du nord pour plusieurs raisons et les prix du gaz nat resteront assez longtemps raisonnable par rapport au pétrole. Le meilleur play selon moi est d'acheter les compagnies au lieu de la commodité mais les HNU autres GAS du même genre peuvent avoir vu leurs pires moments. Donc XNG over GAS.
Pour le pétrole, ben le gaznat drainera l'argent et les titres pétroliers sous-performeront et le SP500 (qui sera faible dans les prochains jours) et les titres de gaznat.
Les grains restent un excellent investissement, le seul clair BUY A-1 avec les titres de gaznat. Les fertilisants et autres agros sont en machine, solide. Straight axle on 10.5 with a blown nitro 392.
J'ai un buy en Chine (HK) mais j'hésite à entrer (quoique de moins en moins) avec un sp500 qui a les genoux fragiles pour quelques semaines. Un dans l'autre, un gars est pas dans le champs trop trop j'imagine. Je vous invite à vous familiariser avec les titres chinois. Les symboles vont de 1 à 3000 sur bigcharts avec le préfixe HK.
Sur ce, bon weekend et à +
François
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