Boston, Chicago et Abbitibbi sont 3 groupes de musique que j'ai souvent mélangé. Mais j'ai jamais vraiment su pourquoi Abbitibbi était dans le tas, puisque ça représente une région qui est le futur Fort McMurray.
À la rencontre ''unplugged'' du 1er décembre, j'ai mentionné que vu la beauté de la ''technique'' du HUI à long terme, force m'étais d'avouer sans torture que:
1- Vu les 2 précédents breakouts et ressacs de 2004-2005 et 2006, après le breakout de la structure actuelle (fin décembre j'imagine), il ne resterait plus grand monde. En effet, il n'y a rien de plus difficile à soutenir émotivement qu'une trend (bien qu'une trend est la chose la plus simple à gérer, techniquement et fondamentalement).
2- Le fait que le marché monte en même temps que l'or, le faux bull market (le marché) ''sucera'' les goldeux out de l'or pour les faire entrer dans le marché. Et par le fait même, accomplira la prophétie.
Ce qui arrive, c'est que c'est difficile émotivement de vivre avec des gains. L'XAU est en hausse de 17% depuis 1 an, le HUI 35% et le XGD
42%, ce qui fait que c'est insoutenable émotivement de détenir de l'or. Comme nous sommes au pied d'un bull market aurifère massif, il est presque certain qu'un grande majorité de webfinnois va commencer à parler de sa position or au passé en février ou mars 2007.
Parce que ¸plus un titre est fort, moins ses détenteurs sont tolérants.
On refait pas le monde...
:-)
mardi 12 décembre 2006
mercredi 6 décembre 2006
dimanche 3 décembre 2006
Ris de veau et lait de poule: mythes et réalité (suite)
Le précédent article, bien que daté du 3 décembre date un brin. Je reste toutefois dans la même optique sauf que je crois que le sp500 sera soft en décembre aussi. Le pétrole est hot et le gaz nat est encore le plus fort.
Mais l'or commence son meilleur mois dans l'année.
Héhé. Gold is hot, baby!
:-)
Mais l'or commence son meilleur mois dans l'année.
Héhé. Gold is hot, baby!
:-)
Ris de veau et lait de poule: Mythes et réalités
Si je regarde l'évolution des obligations 30 ans depuis, 6 mois, je vois que les taux d'intérêt ont baissé plus vite que les profits des entreprises ont monté mais pas tant que ça. Vous allez dire que c'est quand même pas si pire que ça mais je répondrais que dans un environnement où les commerciaux shortent en fou, et le SP500 et le QQQQ et où la courbe est pas mal inversé à mon goût, ben j'aime pas voir des choses qui se gâtent.
Ok il reste des choses positives (style pas d'alternative, les bonds donnent rien, le tape est super et les cycles sont parfaits) mais dans un passé très récent, style dans les 3 dernières années, ce genre d'environnement amenait le SP500 sous sa 30 jours. Donc je continue à croire que novembre sera un mois soft. Style -1%. Mais hormis ce -1%, le marché est encore ben correct et pas de top significatif avant le printemps 2007, selon moi. Va falloir que la Fed commence à baissé les taux pour qu'on se tape un SELL au printemps.
Le pétrole, c'est rendu qu'il a l'air plus solide que le Gaz Naturel. Je sais je sais, vous allez me dire que le gaz c'est volatil mais les oiseaux aussi, un et 2, BTU pour BTU, le gaz est proche de sa zone neutre lorsqu'on le compare, calorifiquement parlant. Et devinez quoi, le commercial en shortent gros comme le bras du gaz naturel, so.... L'indice XNG est à un poil de faire un nouveau haut et il est tout sauf laid. Ce qui me dit que peut-être que le pétrole surperformera le gaz pendant quelques semaines et ainsi, le gaz redeviendra beaucoup moins cher que le pétrole et on évitera un SELL sur le volatil produit.
Dans un tout autre ordre d'idée, tout ça me conduit à l'or et ses actions. Cette classe d'actif reste la meilleure selon moi en terme de potentiel moyen terme. L'inversion de la courbe et le commercial sont les 2 jokers (les 3 autres cartes sont 2 as et un autre joker). Je vois donc dans ma vision une fin d'automne payante et un début d'hiver aussi. Mais en février on avisera. Si l'or, dans un esprit de contrariété, décide de baisse tout de go, elle peut pas aller bien bien loin: 60$ plus bas il y a le plus gros support qu'on peut trouver: un niveau de survente comparable à 2000.
Selon moi, on ira même pas proche d'un tel niveau.
Ok il reste des choses positives (style pas d'alternative, les bonds donnent rien, le tape est super et les cycles sont parfaits) mais dans un passé très récent, style dans les 3 dernières années, ce genre d'environnement amenait le SP500 sous sa 30 jours. Donc je continue à croire que novembre sera un mois soft. Style -1%. Mais hormis ce -1%, le marché est encore ben correct et pas de top significatif avant le printemps 2007, selon moi. Va falloir que la Fed commence à baissé les taux pour qu'on se tape un SELL au printemps.
Le pétrole, c'est rendu qu'il a l'air plus solide que le Gaz Naturel. Je sais je sais, vous allez me dire que le gaz c'est volatil mais les oiseaux aussi, un et 2, BTU pour BTU, le gaz est proche de sa zone neutre lorsqu'on le compare, calorifiquement parlant. Et devinez quoi, le commercial en shortent gros comme le bras du gaz naturel, so.... L'indice XNG est à un poil de faire un nouveau haut et il est tout sauf laid. Ce qui me dit que peut-être que le pétrole surperformera le gaz pendant quelques semaines et ainsi, le gaz redeviendra beaucoup moins cher que le pétrole et on évitera un SELL sur le volatil produit.
Dans un tout autre ordre d'idée, tout ça me conduit à l'or et ses actions. Cette classe d'actif reste la meilleure selon moi en terme de potentiel moyen terme. L'inversion de la courbe et le commercial sont les 2 jokers (les 3 autres cartes sont 2 as et un autre joker). Je vois donc dans ma vision une fin d'automne payante et un début d'hiver aussi. Mais en février on avisera. Si l'or, dans un esprit de contrariété, décide de baisse tout de go, elle peut pas aller bien bien loin: 60$ plus bas il y a le plus gros support qu'on peut trouver: un niveau de survente comparable à 2000.
Selon moi, on ira même pas proche d'un tel niveau.
mercredi 13 septembre 2006
Update Xpress
Je suis actuellement bull sur le marché (weird pour un début de septembre...), bear sur le pétrole mais on approche de la zone de rachat (mais bull sur le gaznat), et bull sur l'or.
jeudi 17 août 2006
...fresh water: suite et fin.
Sans changer le cours militaire de l'histoire actuelle, les pays dépensent militairement moins que leurs moyennes historiques recpective. Selon NDR, les USA ont dépensé en moyenne 6.7% de leur GDP en armement au cours de leur histoire. Actuellement, après de très grande hausse de dépense, ils en sont à 4.06%. Ce qui veut dire que le meilleur des dépenses reste à venir. Et tout ça arrive en même temps qu'une économie archi-dépendante de la liquidité... comme les périodes de guerres précédente soit dit en passant. Actuellement, les taux d'intérêt se font plafonner par l'économie. À 5.25%, les taux sont en train de foutre une poignée de gravelle dans l'engrenage immobilier, qui se trouve à être le moteur de l'économie depuis 2002. Bernanke aimerait bien monter les taux un peu plus mais les banques commencent à avoir des petits problèmes (faillites, maisons sur les bras, hypothèques un brin agressives). Le ''FedHead'' sait que le producer price index à 4.6% va propulser le CPI dans une coupelle de mois au-delà de 3 et 4% peut-être. Et une chose qu'une banque haït c'est prêter de l'argent à un taux qui ressemble trop au taux d'inflation, surtout si les prêts délinquant se mette à augmenter... Mais c'est mieux que ce retrouver avec des building de 30 étages sur les bras.
Donc les taux vont aller vers le taux d'inflation afin de sauver le système. OR, et vous allez comprendre les majuscule bientôt, il n'y a pas de paramètre plus fort à long terme, que la différence entre les taux d'intérêt et l'inflation pour prédire le prix de l'or selon NDR. Cet écart, que l'on appelle les taux réel, est appellé à descendre. Et par le fait même, faire exploser l'or.
Il y a 3 choses qui pourraient faire que ça ne se produit pas.
1- l'économie repart en force: il n'y a pas le moindre indice d'un autre moteur économique qui parait se lever à part l'immobilier pour le moment. Le gouvernement avec ses dépense militaires croissantes, aussi grosse soient-elles malgré leur petitesse relative à l'histoire pour le moment, ne peut mouvoir le très lourd GDP de 12.49 trillions de USD. De plus, idem cerisem supsundaem, le DJIA ne confirme pas de future reprise économique, la hausse depuis le début de l'année annonçant plutôt une hausse de GDP équivalent à un ou 2 chewin gums.
2- l'inflation ne monte pas: C'est plus plausible. Perso, je ne crois pas qu'il y ait de machination machiavélique pour understater l'inflation. Si l'inflation réelle était de 9% et que la Fed annoncerait plutôt 3%, comment justifierait-elle des taux d'intérêt elevé?? Je ne crois pas que la manière que la Fed utilise pour calculer son CPI soit la plus géniale mais forcément, ces fonctionnaires y croient. Anyway. Supposons que l'inflation ne monte pas. Dans le passé lointain (plus de 6 ans), la productivité était l'Élément déflationniste. Entre 2000 et 2003, il y avait peu d'élément déflationniste, la productivité ayant cessé d'augmenter en débile. D'ailleurs si la productivité repartait en fou, le DJIA exploserait au-delà de son 12000 et galoperait vite au-dessus de 20000. Mais le DJIA fait tout sauf galoper, exploser, rugir, etc... Le DJIA a vendu sa virilité pour boire on dirait. En fait, les USA ont cessé de développé leur productivité chez eux, ils la développent en Chine. Ce qui amène le 2ème élément déflationniste (depuis 2002). Donc, depuis cet année-là, la Chine faisait baisser les coût à la même vitesse que les commodities les faisaient monter, créant un équilibre presque parfait. Or depuis 2005, la Chine a ralentit un brin, la pression déflationiste a baissé d'un cran et l'inflation, bing! a reprit le chemin du nord. À moins d'un boom terrible en Chine, l'inflation fera son chemin à la hausse. Or pas de boom en vue en Chine, les indices boursiers n'étant pas dans des nouveaux hauts. L'élément déflationnistes restant sous controle, le CPI continuera son ascension.
D'un point de vue technique, les taux 3-mois plus haut que les 10-ans ont toujours été signe de baisse de taux. Et éventuellement, de marché. Mais pas tout de suite selon moi. Le marché a un été à finir et le vert c'est la couleur de l'été. L'automne, c'est une autre histoire.
Le 3ème élément qui pourrait faire fouarrer tout ça c'est si les taux réels ne faisaient pas monter l'or cette fois-ci. Le fameux cette-fois-ci-c'est-différent. Il y a le commercial qui confirme un prochain bang haussier, le comportement des 3-mois vs les 10-ans et le niveau de cash ridiculement bas parqué dans les fonds aurifères.
L'or devrait clancher fortement et fracasser son record de 730 cet automne. J'ai pas de target comme tel mais j'aime croire qu'on va toucher 930 en mars 2007.
Donc les taux vont aller vers le taux d'inflation afin de sauver le système. OR, et vous allez comprendre les majuscule bientôt, il n'y a pas de paramètre plus fort à long terme, que la différence entre les taux d'intérêt et l'inflation pour prédire le prix de l'or selon NDR. Cet écart, que l'on appelle les taux réel, est appellé à descendre. Et par le fait même, faire exploser l'or.
Il y a 3 choses qui pourraient faire que ça ne se produit pas.
1- l'économie repart en force: il n'y a pas le moindre indice d'un autre moteur économique qui parait se lever à part l'immobilier pour le moment. Le gouvernement avec ses dépense militaires croissantes, aussi grosse soient-elles malgré leur petitesse relative à l'histoire pour le moment, ne peut mouvoir le très lourd GDP de 12.49 trillions de USD. De plus, idem cerisem supsundaem, le DJIA ne confirme pas de future reprise économique, la hausse depuis le début de l'année annonçant plutôt une hausse de GDP équivalent à un ou 2 chewin gums.
2- l'inflation ne monte pas: C'est plus plausible. Perso, je ne crois pas qu'il y ait de machination machiavélique pour understater l'inflation. Si l'inflation réelle était de 9% et que la Fed annoncerait plutôt 3%, comment justifierait-elle des taux d'intérêt elevé?? Je ne crois pas que la manière que la Fed utilise pour calculer son CPI soit la plus géniale mais forcément, ces fonctionnaires y croient. Anyway. Supposons que l'inflation ne monte pas. Dans le passé lointain (plus de 6 ans), la productivité était l'Élément déflationniste. Entre 2000 et 2003, il y avait peu d'élément déflationniste, la productivité ayant cessé d'augmenter en débile. D'ailleurs si la productivité repartait en fou, le DJIA exploserait au-delà de son 12000 et galoperait vite au-dessus de 20000. Mais le DJIA fait tout sauf galoper, exploser, rugir, etc... Le DJIA a vendu sa virilité pour boire on dirait. En fait, les USA ont cessé de développé leur productivité chez eux, ils la développent en Chine. Ce qui amène le 2ème élément déflationniste (depuis 2002). Donc, depuis cet année-là, la Chine faisait baisser les coût à la même vitesse que les commodities les faisaient monter, créant un équilibre presque parfait. Or depuis 2005, la Chine a ralentit un brin, la pression déflationiste a baissé d'un cran et l'inflation, bing! a reprit le chemin du nord. À moins d'un boom terrible en Chine, l'inflation fera son chemin à la hausse. Or pas de boom en vue en Chine, les indices boursiers n'étant pas dans des nouveaux hauts. L'élément déflationnistes restant sous controle, le CPI continuera son ascension.
D'un point de vue technique, les taux 3-mois plus haut que les 10-ans ont toujours été signe de baisse de taux. Et éventuellement, de marché. Mais pas tout de suite selon moi. Le marché a un été à finir et le vert c'est la couleur de l'été. L'automne, c'est une autre histoire.
Le 3ème élément qui pourrait faire fouarrer tout ça c'est si les taux réels ne faisaient pas monter l'or cette fois-ci. Le fameux cette-fois-ci-c'est-différent. Il y a le commercial qui confirme un prochain bang haussier, le comportement des 3-mois vs les 10-ans et le niveau de cash ridiculement bas parqué dans les fonds aurifères.
L'or devrait clancher fortement et fracasser son record de 730 cet automne. J'ai pas de target comme tel mais j'aime croire qu'on va toucher 930 en mars 2007.
"State of the market: Underweighting fresh water..."
Salut les aminches! De retour à la console... Forcément parce que le marché sera pas toujours en vacance, lui.
Aujourd'hui j'ai essayé de figurer ce que demain je dirais si on était demain et voici ce que ça a donné.
Récemment, j'ai remanié mes indicateurs. À force de lire Faber, Dines et Rogers, on en apprend sur leur manière de voir. Le mautadit fatiguant à Faber est toujours de train de taponner avec la liquidité et ses prédictions (très justes) en sont fortement influencé. Rogers, moins précis à moyen terme mais le meilleur tsunami spotter, regarde la valeur. Et ne jure que par elle. Tant qu'à Dines, l'ultime fatiguant, fait des graphs de tout, tout, tout et se laisse influencé par le comportement de la classe politique plus que tout. Lui, il est dur à intégrer parce que nébuleux au max. Ce qui est le fun c'est que j'en ai saprement plus à apprendre qu'il me reste de temps.
Toujours est il que je me laisse influencé beaucoup plus par la liquidité pour prévoir les mouvement aurifère maintenant. En bref, j'ai remarqué que la direction des taux US court 3 mois vs les 10 ans avaient plus d'importance que j'avais cru. Lorsque la courbe des taux d'intérêt mesuré avec la différence entre les 3 mois et les 10 ans devenant plate, l'xau prenait 62,2%/année. Eh bien c'est ce signal qu'on vient de frapper. Je donne autant d'importance à ce signal qu'aux commercials (ceux-ci étant invariablement bullish). Faber dans sa mensuelle de juillet disait qu'il voyait l'or ben au-dessus de 730. Comme mon indicateur aurifère est dans sa zone halucinogènement bullish (+401%/année), je suis acheteur d'or depuis 2 semaines.
Le pétrole, je me suis calmé. Je suis officiellement neutre, croyant que les titres huileux feront très légèrement mieux que le marché mais pas assez pour les acheter. Le gaz naturel est bullish selon moi, le 'main driver' restant le ratio gasnat/huile dans sa zone very bull. Il surperformera massivement le marché selon moi.
Tant qu'au marché lui-même, il est dans sa zone neutre. Je suis tenté de dire qu'un rally court terme est en processus, les fonds Rydex, le putcall ratio et les Advisors étant tous dans leur zone bull mais advenant une hausse de 2 à 4%, j'ai l'impression que l'euphorie va se pointer subito-presto et scrapper la fin de l'été. Toutefois, je veux pas anticiper les indicateurs avancés et je reste peinard parce que c'est ce qu'ils me disent de faire.
Aujourd'hui j'ai essayé de figurer ce que demain je dirais si on était demain et voici ce que ça a donné.
Récemment, j'ai remanié mes indicateurs. À force de lire Faber, Dines et Rogers, on en apprend sur leur manière de voir. Le mautadit fatiguant à Faber est toujours de train de taponner avec la liquidité et ses prédictions (très justes) en sont fortement influencé. Rogers, moins précis à moyen terme mais le meilleur tsunami spotter, regarde la valeur. Et ne jure que par elle. Tant qu'à Dines, l'ultime fatiguant, fait des graphs de tout, tout, tout et se laisse influencé par le comportement de la classe politique plus que tout. Lui, il est dur à intégrer parce que nébuleux au max. Ce qui est le fun c'est que j'en ai saprement plus à apprendre qu'il me reste de temps.
Toujours est il que je me laisse influencé beaucoup plus par la liquidité pour prévoir les mouvement aurifère maintenant. En bref, j'ai remarqué que la direction des taux US court 3 mois vs les 10 ans avaient plus d'importance que j'avais cru. Lorsque la courbe des taux d'intérêt mesuré avec la différence entre les 3 mois et les 10 ans devenant plate, l'xau prenait 62,2%/année. Eh bien c'est ce signal qu'on vient de frapper. Je donne autant d'importance à ce signal qu'aux commercials (ceux-ci étant invariablement bullish). Faber dans sa mensuelle de juillet disait qu'il voyait l'or ben au-dessus de 730. Comme mon indicateur aurifère est dans sa zone halucinogènement bullish (+401%/année), je suis acheteur d'or depuis 2 semaines.
Le pétrole, je me suis calmé. Je suis officiellement neutre, croyant que les titres huileux feront très légèrement mieux que le marché mais pas assez pour les acheter. Le gaz naturel est bullish selon moi, le 'main driver' restant le ratio gasnat/huile dans sa zone very bull. Il surperformera massivement le marché selon moi.
Tant qu'au marché lui-même, il est dans sa zone neutre. Je suis tenté de dire qu'un rally court terme est en processus, les fonds Rydex, le putcall ratio et les Advisors étant tous dans leur zone bull mais advenant une hausse de 2 à 4%, j'ai l'impression que l'euphorie va se pointer subito-presto et scrapper la fin de l'été. Toutefois, je veux pas anticiper les indicateurs avancés et je reste peinard parce que c'est ce qu'ils me disent de faire.
mardi 30 mai 2006
Buy Gold.
Le commercial a donné le signal de la fin de cette correction que je continnue de qualifier de mineure malgré sa violence. On n'a pas descendu sous la mm30 semaines chez l'HUI et ça confirme le caractère court terme de la correction. Toutefois, le très haut niveau de survendu que nous avons vu laisse présager des nouveaux hauts à court terme sur les HUI, XAU et GOX.
:-)
:-)
jeudi 20 avril 2006
"Mandrake, do you realize that in addition to fluoridating water, why, there are studies underway to fluoridate salt, flour, fruit juices, soup, sugar, milk...ice cream. Ice cream, Mandrake, children's ice cream."
General Jack D. Ripper, Dr Strangelove.
J'ai aucun problème avec le beurre. Ni à l'adolescence, ni pendant l'enfance, ni à aucun autre moment de ma vie, je n'ai perdu le goût du beurre. So moi, les annonces de beurre, me sens kissement pas concerné. Le goût du Coke non plus d'ailleur mais ça, c'est une autre histoire. Par contre le feeling du marché, j'ai perdu ça ça fait longtemps en viak. Ou plutôt, le petit quelque chose qui dit dans le fond du ventre si on est du bon bord ou non, moi, j'ai rien de ça. Le fond du ventre me dit quand je suis dû pour une poutine ou des chops d'agneau mais les mouvements de marché, non. Faut croire que quand ils ont passé pour le feeling de marché, j'étais parti me chercher une poutine.
Anyway, je pleurerai pas la-dessus, on bâtit pas des grosses fortunes sur des feelings de marché.
Ça fait que je vole aux cadrans. Et je vais vous jaser de mes cadrans.
On va commencer par le cadran de l'or. Je vais vous dire les choses comme je vois: l'or va accélérer. L'Hui devrait toucher 420 betôt. Le shake-out d'aujourd'hui vient de faire lâcher les mains molles et va on aller toucher 675 avant juin. Mais en dehors de tout ces chiffres, l'or est un excellent buy à ce prix, maintenant. My guess.
Deusio, le marché. Depuis lundi, je suis bear sur le SP500/TSX/DJIA/etc. Mais il est possible (et peut-être même probable) que le marché monte encore quelques semaines. 2 ou 3. Mais on va être joliment plus bas en octobre. So, je me prépare à vendre.
3, j'ai cessé mes achats énergétiques. Je crois pas qu'ils monteront tant que ça en plein bear market et 2ièmement, le pétrole en faisant un nouveau haut, devra d'ici mai danser avec la 30 jours, sous 70$. Et je crois pas qu'il y a tant de jus que ça à faire avant ce top mineur.
Donc, j'achète de l'or, je garde mon pétrole et je commence lentement à garrocher tout le reste à porte.
Sur ce, gardez un oeil sur le CRM-114.
General Jack D. Ripper, Dr Strangelove.
J'ai aucun problème avec le beurre. Ni à l'adolescence, ni pendant l'enfance, ni à aucun autre moment de ma vie, je n'ai perdu le goût du beurre. So moi, les annonces de beurre, me sens kissement pas concerné. Le goût du Coke non plus d'ailleur mais ça, c'est une autre histoire. Par contre le feeling du marché, j'ai perdu ça ça fait longtemps en viak. Ou plutôt, le petit quelque chose qui dit dans le fond du ventre si on est du bon bord ou non, moi, j'ai rien de ça. Le fond du ventre me dit quand je suis dû pour une poutine ou des chops d'agneau mais les mouvements de marché, non. Faut croire que quand ils ont passé pour le feeling de marché, j'étais parti me chercher une poutine.
Anyway, je pleurerai pas la-dessus, on bâtit pas des grosses fortunes sur des feelings de marché.
Ça fait que je vole aux cadrans. Et je vais vous jaser de mes cadrans.
On va commencer par le cadran de l'or. Je vais vous dire les choses comme je vois: l'or va accélérer. L'Hui devrait toucher 420 betôt. Le shake-out d'aujourd'hui vient de faire lâcher les mains molles et va on aller toucher 675 avant juin. Mais en dehors de tout ces chiffres, l'or est un excellent buy à ce prix, maintenant. My guess.
Deusio, le marché. Depuis lundi, je suis bear sur le SP500/TSX/DJIA/etc. Mais il est possible (et peut-être même probable) que le marché monte encore quelques semaines. 2 ou 3. Mais on va être joliment plus bas en octobre. So, je me prépare à vendre.
3, j'ai cessé mes achats énergétiques. Je crois pas qu'ils monteront tant que ça en plein bear market et 2ièmement, le pétrole en faisant un nouveau haut, devra d'ici mai danser avec la 30 jours, sous 70$. Et je crois pas qu'il y a tant de jus que ça à faire avant ce top mineur.
Donc, j'achète de l'or, je garde mon pétrole et je commence lentement à garrocher tout le reste à porte.
Sur ce, gardez un oeil sur le CRM-114.
jeudi 23 mars 2006
State of the market: le top de Bernanke.
L'autre jour j'étais en train de calculer comment de sac de pain hot-dog de 8 fallait acheter pour matcher un nombre entier de paquet de 12 hot-dog, question de voir si, en ce bas monde l'avancement de la logique allait bon train quand je me suis demandé qu'est-ce que je devrais commencer à regarder pour préparer mes BUYs en avril.
Il est connu - chez moi en tout cas - qu'à partir de la mi-avril je me gringorise et ce, peu importe (pratiquement) ce qui va se passer, surtout si le marché monte, comme il le fait d'ailleurs très très bien actuellement.
Hier, après une crise de McDo, j'ai vérifié si mes peurs étaient exactes, à savoir, quand la courbe s'applatit (taux 10 ans moins taux 3 mois), est-ce que oui ou non une récession suivait. On lit souvent que, tantôt oui, tantôt non, blala, whatever. La réalité est que lorsque la courbe s'applatit, une récession PEUT suivre. Mais lorsqu'il y a une récession, 9 à 18 mois avant, il y a TOUJOURS eu une courbe plate. Donc un si mais pas un si et seulement si.
Mais ce qu'on ne dit pas partout c'est que TOUJOURS, lorsque la courbe s'applatit, le marché en mange une sale quelques mois après, ce qui est une méchante strike contr les bulls de ce monde... Et quand je dis une sale, je parle d'une varloppe de 10-15% minimum. Un ti-boutte sur les coudes, quoi.
Donc, je sais pas si vous êtes bull ou bear mais faites ben attention à la courbe: si les taux 3 mois passent au-dessus de 10 ans, le marché s'enligne dans le sud.
Récemment, les advisors de chez Intelligence Investors sont devenu très bears, ou plutôt, vraiment pas beaucoup bull. Quand ils sont si peu bull, le marché monte environ 3 mois, après. Par contre les exceptions sont nombreuses quand on recule dans les années 70s et début 80s.
Si le commercial sur le nasdaq se recouvrait mal sale, je cesserais d'avoir la chienne pour la période avril-octobre. Mais comme le nasdaq s'enligne pour monter de concert d'ici avril, on est pas parti pour avoir du support côté nasdaq...
En bref, ce que je vois c'est un marché fort jusqu'en mi-avril puis un marché très faible qui perdra 15% entre le top d'avril et le bas d'octobre.
Le pétrole est actuellement très OK et perso, j'ai recommencé les achats. un rally énergétique nous attend et je suis pas sûr que ça va topper avec le marché. Je crois que ça pourrait monter encore, dépendamment du commercial sur le crude.
Finalement, l'or reste le refuge par excellence, un super beau BUY actuellement, un BUY qui durera longtemps vu la persistance du commercial. Par contre, si l'or performe bien et devient trop arrogant, on pourrait voir un SELL aurifère en juillet. Mais d'ici, on va avoir rit un bon coup.
Et entre avril et octobre, les obligations long terme pourraient donner des beaux buy, et peut-êtr même le Real Estate.
À suirrrre...
:-)
Il est connu - chez moi en tout cas - qu'à partir de la mi-avril je me gringorise et ce, peu importe (pratiquement) ce qui va se passer, surtout si le marché monte, comme il le fait d'ailleurs très très bien actuellement.
Hier, après une crise de McDo, j'ai vérifié si mes peurs étaient exactes, à savoir, quand la courbe s'applatit (taux 10 ans moins taux 3 mois), est-ce que oui ou non une récession suivait. On lit souvent que, tantôt oui, tantôt non, blala, whatever. La réalité est que lorsque la courbe s'applatit, une récession PEUT suivre. Mais lorsqu'il y a une récession, 9 à 18 mois avant, il y a TOUJOURS eu une courbe plate. Donc un si mais pas un si et seulement si.
Mais ce qu'on ne dit pas partout c'est que TOUJOURS, lorsque la courbe s'applatit, le marché en mange une sale quelques mois après, ce qui est une méchante strike contr les bulls de ce monde... Et quand je dis une sale, je parle d'une varloppe de 10-15% minimum. Un ti-boutte sur les coudes, quoi.
Donc, je sais pas si vous êtes bull ou bear mais faites ben attention à la courbe: si les taux 3 mois passent au-dessus de 10 ans, le marché s'enligne dans le sud.
Récemment, les advisors de chez Intelligence Investors sont devenu très bears, ou plutôt, vraiment pas beaucoup bull. Quand ils sont si peu bull, le marché monte environ 3 mois, après. Par contre les exceptions sont nombreuses quand on recule dans les années 70s et début 80s.
Si le commercial sur le nasdaq se recouvrait mal sale, je cesserais d'avoir la chienne pour la période avril-octobre. Mais comme le nasdaq s'enligne pour monter de concert d'ici avril, on est pas parti pour avoir du support côté nasdaq...
En bref, ce que je vois c'est un marché fort jusqu'en mi-avril puis un marché très faible qui perdra 15% entre le top d'avril et le bas d'octobre.
Le pétrole est actuellement très OK et perso, j'ai recommencé les achats. un rally énergétique nous attend et je suis pas sûr que ça va topper avec le marché. Je crois que ça pourrait monter encore, dépendamment du commercial sur le crude.
Finalement, l'or reste le refuge par excellence, un super beau BUY actuellement, un BUY qui durera longtemps vu la persistance du commercial. Par contre, si l'or performe bien et devient trop arrogant, on pourrait voir un SELL aurifère en juillet. Mais d'ici, on va avoir rit un bon coup.
Et entre avril et octobre, les obligations long terme pourraient donner des beaux buy, et peut-êtr même le Real Estate.
À suirrrre...
:-)
mardi 14 mars 2006
State of the Market:
On a eu le BUY sur l'énergie vendredi soir. Donc nous sommes acheteur de tout.
Toutefois, comme le SP500 devrait donner un SELL solide en avril, les nouveaux BUY industriels ou technos pourraient ne pas trop avoir le temps d'être très profitable. Typiquement, le SP500 prendrait 40 points et le nasdaq, environ 80. Tsé. Il peut y avoir des surprises, les advisors étant inhabituellement bearish actuellement mais on ne s'attend à rien de gros, gros.
L'énergie et l'or semble être les 2 spots les plus prometteurs.
:-)
Toutefois, comme le SP500 devrait donner un SELL solide en avril, les nouveaux BUY industriels ou technos pourraient ne pas trop avoir le temps d'être très profitable. Typiquement, le SP500 prendrait 40 points et le nasdaq, environ 80. Tsé. Il peut y avoir des surprises, les advisors étant inhabituellement bearish actuellement mais on ne s'attend à rien de gros, gros.
L'énergie et l'or semble être les 2 spots les plus prometteurs.
:-)
vendredi 3 mars 2006
Le dernier droit avant la Faucheuse.
Disons les choses telles qu'elles sont: Toutes les débarques mémorables de l'histoire (que ce soit du pétage de gueule réglementaire ou des ti-boutte sur les coudes) ont été précédé de spéculation de la part de Mr et Mme Tout-le-monde. Comme quoi il n'est pas bien que Mr et Mme Tout-le-monde s'enlignent dans la spéculation. Et comme quoi Mr et Mme Tout-le-monde doivent faire autre chose avec leurs épargnes que de la spéculations momentum amateur 5 ans.
En fait, Mr et Mme tout-le-monde (que je suis à veille d'appeller Luc et Léa...) sont mieux de placer leur argent raisonnablement, d'une manière adapté à leur âge, au marché et à leur descendance que de faire autrement. Et le rendement, un SOUS-PRODUIT d'une bonne gestion (et non pas le produit), devrait suivre.
Le risque étant définit comme l'écart entre ce qu'on fait et ce qu'on devrait faire, il est toujours pas mal important de s'informer sur ce qu'on devrait faire. Et une des choses qu'on devrait faire actuellement c'est être long or, long marché et se préparer à être entrer dans l'énergie.
:-)
En fait, Mr et Mme tout-le-monde (que je suis à veille d'appeller Luc et Léa...) sont mieux de placer leur argent raisonnablement, d'une manière adapté à leur âge, au marché et à leur descendance que de faire autrement. Et le rendement, un SOUS-PRODUIT d'une bonne gestion (et non pas le produit), devrait suivre.
Le risque étant définit comme l'écart entre ce qu'on fait et ce qu'on devrait faire, il est toujours pas mal important de s'informer sur ce qu'on devrait faire. Et une des choses qu'on devrait faire actuellement c'est être long or, long marché et se préparer à être entrer dans l'énergie.
:-)
dimanche 12 février 2006
State of the market: Le festival de la connerie est en feu!
...depuis maintenant une trentaine d'années.
Hamshahri, an Iranian newspaper has opened an international competition seeking cartoons on the Holocaust in what it says is a test of whether the West will be as supportive of freedom of expression over the Nazi genocide as it was with caricatures of Islam's prophet.
Aljazeera.Net, 11 février 2006
Regardons si cette merveilleuse ''freedom of press'' nous apportera la paix. Liberté sans savoir vivre ne donne rien de bon. Vrai pour les individus, vrai pour les nations.
Revenons au marché, après tout c'est le sujet principal de ce blog. Il se dit autant de conneries du marché qu'il s'en dit à propos de n'importe quoi d'autre mais au moins, nous avons la chance de recevoir un état de compte à la fin du mois pour savoir si nous nageons en plein dans les patates ou non. Manifestement les journaux ne reçoivent rien de cela... Par exemple, le journal local a réduit son format drastiquement ainsi que son nombre de page et fait tout pour nous convaincre que maintenant, nous avons plus pour le même prix! Et si elle fait ça avec quelque chose
de facilement vérifiable, imaginons ce qu'elle fait avec les choses qu'on ne peut vérifier!
Où est le vrai journalisme!? Celui qui s'inquiète de rapporter que des faits, bien sûr. Pas celui qui fait tout pour imiter Foglia et nous apporter son opinion non professionnelle sur des faits mal interprétés... Ces temps-ci, je ne sais pas s'ils se sont donné le mot pour paraitre colons mais me semble que je peux pas lire 2 articles sans spotter des erreurs grosses comme des baleines... Quand ce n'est pas l'article dans le Sélection qui dit qu'un portefeuille contenant trop de titre performera mal parce que les titres gagnants ne fourniront qu'un trop mince apport au rendement total du portefeuille (ce qui revient à dire que le SP500 performe moins bien que le Dow parce qu'il comporte trop de titre(!)...), c'est la fille à Radio-Canada qui nous dit, à la fin du discours de l'État de l'Union, que la cote du Président américain est à son plus bas alors que sur Gallup, on voit drette pas ça...
Je me demande si les sources de nouvelles pas cher valent à peu près ça. Quand je lis de quoi dans la lettre de Dines ou dans GloomBoomDoom Report, j'ai le sentiment que je lis de quoi de fiable. Je dois dire que j'ai jamais lu d'erreur qui ne se soit pas fait corriger l'édition d'après. Mais mal de tête que j'ai de la misère avec le tissus (très serré) de conneries que je lis constamment partout. Quand on s'est tappé les élections américaines en 2004, de voir tous les médias se dire surpris du résultats.... incroyable quand même, quand on sait que 19 des 20 semaines précédant l'élection, Bush menait sur Kerry!!!! À une seule occasion Kerry a devancé Bush par 1 point. Quelque part en septembre...
C'est-tu moé ou on s'est fait faire un très sérieux nivellement par le bas depuis une coupelle de décennies!!???
Les dernières élections ont été assez spéciales aussi... Les médias, très surpris du succès des conservateurs au Québec... Misère, dans mon propre entourage j'étais témoin d'un très fort virage vers les conservateurs et ma job est pas de spotter ça! Par contre, je connais 3 personnes dans ce même entourage qui se sont fait annoncé lorsqu'il voulait voter qu'ILS AVAIENT DÉJÀ VOTÉ PAR ANTICIPATION(!!) et ça, j'ai pas vu de gros dossiers d'ouvert dans des journaux à propos de ça... Ben non... ben trop occupé à nous expliquer que le taux de chômage en Estrie avait baissé à cause d'une diminution(sic) de la population active(re-sic) (source: le journal local en fin de semaine(!)). Manifestement, il y a pas grand monde qui ont leur secondaire 3 en math qui travaillait vendredi au journal.
Tout ça me stresse. Je sens que c'est un signe inquiétant. Je sais que c'est commun de voir du négatif mais me semble que ça, c'est pas normal.
Me serais-je égaré encore? Revenons au marché.
Le super momentum du secteur aurifère le tient bien en force et fait que tous les funds managers sous représentés en or, on l'air ou bien fou, ou bien smat (péjoratif). Par conséquant, ces lemmings (expression consacré de Dines) courront après les stocks d'or comme ils ont courru après les titres énergétiques en 2005, propulsant les titres déjà fort, encore plus haut. J'ai calculé ça vite vite et depuis 1984, ils ont tendance à se calmer le ponpon que lorsque la surperformance se transforme en equi-performance, ie. ça performe comme le marché. Donc, tant et aussi longtemps que le XAU surperforme le SP500, il y a une masse incompréhensible d'oseille qui entre dans le marché, incompréhensible par des goldbugs érudits. Rappellons-nous (et là, je me parle), l'incroyable force des titres aurifère en avril-mai 2002 quand tout baissait sauf ça. Le marché m'avait kické out et je comprenais mal ce qui se passait... À l'époques, les funds mangers se réfugiaient là-dedans big time, la surperformance étant grosse comme le bras.
Le même phénomène se produit actuellement et tant et aussi longtemps que l'or surperformera tout, elle sera sur les radars et, par conséquent, attirera PLUS D'ARGENT QUE LORS D'AUTRES PÉRIODES DE SOUS-PERFORMANCE. Nous devons avoir un biais constamment favorable lorsque nous regardons l'or.
De plus, le spéculateur a un comportement agréablement curieux:
depuis octobre 2005, il diminue ses positions longs!! Il est comme incrédule du bull market et ne veut pas embarquer! Cette situation se voit sur les fonds Rydex où le spéculateur vends ses fonds depuis octobre.
La chose à retenir c'est que si c'est pas des spéculateurs qui achètent c'est que c'est quelqu'un d'autre. Et ce signe de non-participation du spéculateur est un signe de JEUNE bull market. Et donc, après 100% d'appréciation du prix de l'or, nous pouvons dire: le meilleur est à venir.
Comme letin l'a dit sur le webfin, le focus actuel est sur le très court terme. Un bon contrarian focus donc sur le long terme car le succès est actuellement là. Vite vite, j'ai tenté de me souvenir de période où le focus était tout à court terme et la conclusion que j'ai tiré est que lorsqu'on focuse sur le court terme, c'est qu'on est nerveux. Et lorsqu'on est nerveux, c'est bon. Donc le vix du XAU doit être pas mal haut.
Pour ce qui est de l'énergie, un faible rebond semble se dessiner, rien pour écrire à sa mère, et une bonne baisse suivra. Un top en mars est mon best guess, comme WBuffet l'a exprimé aussi.
Finalement, le très peu interessant restant a l'air ok pour aller fait un top quelque part en avril sans conviction avec le dernier effort des small-caps avant l'effondrement prévu pour les 2 prochains trimestres.
Sur ce, bonne soirée!
:-)
Hamshahri, an Iranian newspaper has opened an international competition seeking cartoons on the Holocaust in what it says is a test of whether the West will be as supportive of freedom of expression over the Nazi genocide as it was with caricatures of Islam's prophet.
Aljazeera.Net, 11 février 2006
Regardons si cette merveilleuse ''freedom of press'' nous apportera la paix. Liberté sans savoir vivre ne donne rien de bon. Vrai pour les individus, vrai pour les nations.
Revenons au marché, après tout c'est le sujet principal de ce blog. Il se dit autant de conneries du marché qu'il s'en dit à propos de n'importe quoi d'autre mais au moins, nous avons la chance de recevoir un état de compte à la fin du mois pour savoir si nous nageons en plein dans les patates ou non. Manifestement les journaux ne reçoivent rien de cela... Par exemple, le journal local a réduit son format drastiquement ainsi que son nombre de page et fait tout pour nous convaincre que maintenant, nous avons plus pour le même prix! Et si elle fait ça avec quelque chose
de facilement vérifiable, imaginons ce qu'elle fait avec les choses qu'on ne peut vérifier!
Où est le vrai journalisme!? Celui qui s'inquiète de rapporter que des faits, bien sûr. Pas celui qui fait tout pour imiter Foglia et nous apporter son opinion non professionnelle sur des faits mal interprétés... Ces temps-ci, je ne sais pas s'ils se sont donné le mot pour paraitre colons mais me semble que je peux pas lire 2 articles sans spotter des erreurs grosses comme des baleines... Quand ce n'est pas l'article dans le Sélection qui dit qu'un portefeuille contenant trop de titre performera mal parce que les titres gagnants ne fourniront qu'un trop mince apport au rendement total du portefeuille (ce qui revient à dire que le SP500 performe moins bien que le Dow parce qu'il comporte trop de titre(!)...), c'est la fille à Radio-Canada qui nous dit, à la fin du discours de l'État de l'Union, que la cote du Président américain est à son plus bas alors que sur Gallup, on voit drette pas ça...
Je me demande si les sources de nouvelles pas cher valent à peu près ça. Quand je lis de quoi dans la lettre de Dines ou dans GloomBoomDoom Report, j'ai le sentiment que je lis de quoi de fiable. Je dois dire que j'ai jamais lu d'erreur qui ne se soit pas fait corriger l'édition d'après. Mais mal de tête que j'ai de la misère avec le tissus (très serré) de conneries que je lis constamment partout. Quand on s'est tappé les élections américaines en 2004, de voir tous les médias se dire surpris du résultats.... incroyable quand même, quand on sait que 19 des 20 semaines précédant l'élection, Bush menait sur Kerry!!!! À une seule occasion Kerry a devancé Bush par 1 point. Quelque part en septembre...
C'est-tu moé ou on s'est fait faire un très sérieux nivellement par le bas depuis une coupelle de décennies!!???
Les dernières élections ont été assez spéciales aussi... Les médias, très surpris du succès des conservateurs au Québec... Misère, dans mon propre entourage j'étais témoin d'un très fort virage vers les conservateurs et ma job est pas de spotter ça! Par contre, je connais 3 personnes dans ce même entourage qui se sont fait annoncé lorsqu'il voulait voter qu'ILS AVAIENT DÉJÀ VOTÉ PAR ANTICIPATION(!!) et ça, j'ai pas vu de gros dossiers d'ouvert dans des journaux à propos de ça... Ben non... ben trop occupé à nous expliquer que le taux de chômage en Estrie avait baissé à cause d'une diminution(sic) de la population active(re-sic) (source: le journal local en fin de semaine(!)). Manifestement, il y a pas grand monde qui ont leur secondaire 3 en math qui travaillait vendredi au journal.
Tout ça me stresse. Je sens que c'est un signe inquiétant. Je sais que c'est commun de voir du négatif mais me semble que ça, c'est pas normal.
Me serais-je égaré encore? Revenons au marché.
Le super momentum du secteur aurifère le tient bien en force et fait que tous les funds managers sous représentés en or, on l'air ou bien fou, ou bien smat (péjoratif). Par conséquant, ces lemmings (expression consacré de Dines) courront après les stocks d'or comme ils ont courru après les titres énergétiques en 2005, propulsant les titres déjà fort, encore plus haut. J'ai calculé ça vite vite et depuis 1984, ils ont tendance à se calmer le ponpon que lorsque la surperformance se transforme en equi-performance, ie. ça performe comme le marché. Donc, tant et aussi longtemps que le XAU surperforme le SP500, il y a une masse incompréhensible d'oseille qui entre dans le marché, incompréhensible par des goldbugs érudits. Rappellons-nous (et là, je me parle), l'incroyable force des titres aurifère en avril-mai 2002 quand tout baissait sauf ça. Le marché m'avait kické out et je comprenais mal ce qui se passait... À l'époques, les funds mangers se réfugiaient là-dedans big time, la surperformance étant grosse comme le bras.
Le même phénomène se produit actuellement et tant et aussi longtemps que l'or surperformera tout, elle sera sur les radars et, par conséquent, attirera PLUS D'ARGENT QUE LORS D'AUTRES PÉRIODES DE SOUS-PERFORMANCE. Nous devons avoir un biais constamment favorable lorsque nous regardons l'or.
De plus, le spéculateur a un comportement agréablement curieux:
depuis octobre 2005, il diminue ses positions longs!! Il est comme incrédule du bull market et ne veut pas embarquer! Cette situation se voit sur les fonds Rydex où le spéculateur vends ses fonds depuis octobre.
La chose à retenir c'est que si c'est pas des spéculateurs qui achètent c'est que c'est quelqu'un d'autre. Et ce signe de non-participation du spéculateur est un signe de JEUNE bull market. Et donc, après 100% d'appréciation du prix de l'or, nous pouvons dire: le meilleur est à venir.
Comme letin l'a dit sur le webfin, le focus actuel est sur le très court terme. Un bon contrarian focus donc sur le long terme car le succès est actuellement là. Vite vite, j'ai tenté de me souvenir de période où le focus était tout à court terme et la conclusion que j'ai tiré est que lorsqu'on focuse sur le court terme, c'est qu'on est nerveux. Et lorsqu'on est nerveux, c'est bon. Donc le vix du XAU doit être pas mal haut.
Pour ce qui est de l'énergie, un faible rebond semble se dessiner, rien pour écrire à sa mère, et une bonne baisse suivra. Un top en mars est mon best guess, comme WBuffet l'a exprimé aussi.
Finalement, le très peu interessant restant a l'air ok pour aller fait un top quelque part en avril sans conviction avec le dernier effort des small-caps avant l'effondrement prévu pour les 2 prochains trimestres.
Sur ce, bonne soirée!
:-)
mercredi 8 février 2006
GOLD: Une correction qui remet les pendules à l'or.
Je suis redevenu Bullish sur le pétrole jaune.
:-)
:-)
mardi 31 janvier 2006
Les stocks d'or sont à leur target.
Seul le momentum infernal les tiens ok. Une baisse de la performance et ils sont out.
:-)
:-)
lundi 16 janvier 2006
On revient en mode BUY sur l'or (soupir)
Pour une raison que j'ignore, le commercial achète l'or sur force et le spéculateur la vend. Go figure.
BUY GOLD!
BUY GOLD!
jeudi 5 janvier 2006
State of the market: Hypnotic Deinonicus
Je vous souhaite mes meilleurs voeux pour la prochaine année. Que la paix, le bonheur et les bons sentiments (dans l'ordre) suintent tout le long de cette merveilleuse année qui vous est offerte pour que l'amour nous transforme.
2006 se présente agréablement, côté financier. Mais les apparences sont hypnotisantes. Il a rien comme revenir du centre d'achat où on a fait l'achat de calendriers neufs (préférablement) et découvrir que le marché en a profité pour monter de 2% en 2 jours (quand on reste en banlieue, les centres d'achat sont loins des fois). Et c'est souvent en clouant le clou qui va servir à soutenir ces beaux ouvrages en couleur que vient le sentiment que cette fois-ci, c'est différent. Peut-être à cause que les hommes sont aussi différents les uns des autres qu'ils sont semblable, on ne peut résister à l'émotion d'optimisme qui nous vient en ces jeunes journées de l'année nouvelle. Nous sommes, bien malgré nous, à conclure que les forces de marchés du début d'année sont annonciatrice de quelque chose de bon qui va durer 12 mois et des poussières. Peut-être est-ce aussi l'esprit de Noël qui nous fait voir les choses en bleu ciel mais toujours est-il qu'il y a pas grands choses qui battent une lampée de cognac dans un bon café chaud le matin de Noël, et des indicateurs fiables, froids et précis les 364 autres journées suivantes.
C'est justement sur ces indicateurs que j'aimerais attirer votre attention. Les miens me disent d'arrêter d'acheter tout ce qui n'est pas de l'énergie. Je vous assure que le matin je vais d'abord voir ce que l'or a fait et c'est longtemps après (parfois même accidentellement) que je vois ce que le pétrole a fait.
Je pense que le SP500 sera à peu près là où il est dans 2-3 semaines, le HUI aura touché ou s'en ira vers 282. Il y a définitivement quelque chose qui fatigue le marché. On parle de fin de hausse de taux aux States. L'écart entre les 30 ans et les 30 jours est anormalement petit. Si on peut emprunter à un aussi petit taux pour 30 ans, pourquoi ne le fait-on pas? Est-ce que parce que les cies ne voient pas de besoin à combler assez grand dans l'économie pour justifier la prise d'un risque comme ça? Si c'est ça, ben on est dans la schlettenn, bête! Et l'affaire c'est que c'est souvent ça, l'histoire derrière une courbe plate.
Tant qu'à l'or, le récent hype doit disparaitre ou il nous garrochera en consolidation pendant un autre 8 mois. Tout indique que le hype s'évaporera doucement en quelques semaines et que le bull market durera jusqu'en mars-avril (où l'HUI sera au-dessus de 325).
Sur ce, méfiez-vous des deinonicus financiers.
:-)
PS: Et pour la dernière fois, NON je ne travaille pas chez Clarica.
2006 se présente agréablement, côté financier. Mais les apparences sont hypnotisantes. Il a rien comme revenir du centre d'achat où on a fait l'achat de calendriers neufs (préférablement) et découvrir que le marché en a profité pour monter de 2% en 2 jours (quand on reste en banlieue, les centres d'achat sont loins des fois). Et c'est souvent en clouant le clou qui va servir à soutenir ces beaux ouvrages en couleur que vient le sentiment que cette fois-ci, c'est différent. Peut-être à cause que les hommes sont aussi différents les uns des autres qu'ils sont semblable, on ne peut résister à l'émotion d'optimisme qui nous vient en ces jeunes journées de l'année nouvelle. Nous sommes, bien malgré nous, à conclure que les forces de marchés du début d'année sont annonciatrice de quelque chose de bon qui va durer 12 mois et des poussières. Peut-être est-ce aussi l'esprit de Noël qui nous fait voir les choses en bleu ciel mais toujours est-il qu'il y a pas grands choses qui battent une lampée de cognac dans un bon café chaud le matin de Noël, et des indicateurs fiables, froids et précis les 364 autres journées suivantes.
C'est justement sur ces indicateurs que j'aimerais attirer votre attention. Les miens me disent d'arrêter d'acheter tout ce qui n'est pas de l'énergie. Je vous assure que le matin je vais d'abord voir ce que l'or a fait et c'est longtemps après (parfois même accidentellement) que je vois ce que le pétrole a fait.
Je pense que le SP500 sera à peu près là où il est dans 2-3 semaines, le HUI aura touché ou s'en ira vers 282. Il y a définitivement quelque chose qui fatigue le marché. On parle de fin de hausse de taux aux States. L'écart entre les 30 ans et les 30 jours est anormalement petit. Si on peut emprunter à un aussi petit taux pour 30 ans, pourquoi ne le fait-on pas? Est-ce que parce que les cies ne voient pas de besoin à combler assez grand dans l'économie pour justifier la prise d'un risque comme ça? Si c'est ça, ben on est dans la schlettenn, bête! Et l'affaire c'est que c'est souvent ça, l'histoire derrière une courbe plate.
Tant qu'à l'or, le récent hype doit disparaitre ou il nous garrochera en consolidation pendant un autre 8 mois. Tout indique que le hype s'évaporera doucement en quelques semaines et que le bull market durera jusqu'en mars-avril (où l'HUI sera au-dessus de 325).
Sur ce, méfiez-vous des deinonicus financiers.
:-)
PS: Et pour la dernière fois, NON je ne travaille pas chez Clarica.
S'abonner à :
Messages (Atom)