Je vais commencer par vous souhaiter une superbe année 2010, pleine de joie, de bonheur, de sanctification, de paix et un rendement avoisinant 30%, des choses pouvant aller en même temps si on a les valeurs à la bonne place. Le coeur étant là où l'on passe le plus clair de son temps, il est une bonne chose de pas trop abuser de la bourse et de passer du temps avec ses proches, la VRAIE école.
Je veux aussi profiter du moment pour vous partager ce que mes indices ont à jaser ces temps-ci parce que, un an et quelques mois après la cassure du crédit (qui a créé un monde très différent de celui de 1996-2007), la situation est redevenu très normale, i.e., un crédit frileux en temps de trouble. Et la situation étant redevenu normale, les indicateurs redeviennent fonctionnels.
Mon modèle pour le marché boursier en général (dont le benchmark a été ''locké'' sur le SP500) me dit, depuis le 25 septembre, que la vague a cassé et que le ressac commence. Évidemment, le marché a continué à monter, quoique beaucoup plus lentement, démontrant ainsi que les modèles ont toujours besoin de petits fine tuning qui donneront toujours aux analystes technico-quantitatif comme moi et ma gang une raison de se lever le matin pour cherhcer le graal financier. Mais je me dit que c'est pas si pire parce que dans le drag racing, le fine tuning c'est "the name of the game", les straight axles en étant la preuve. Toujours est-il que depuis cette date, le sp500 a ralenti et l'optimiste des advisors a "skyrocketé" a 3.28 advisors bullish pour un négatif, une sinistre statistique pour un environnement où l'activité des commerciaux est toute sauf réjouissante. Normalement, lorsque les advisors partent de 2 pour 1 à 3.28 pour 1, le sp500 prend plus que les maigres 5-8% qu'il a fait en 3 mois. Le commercial, la hausse du CRB et les faibles earnings ont miné le terrain pour une belle hausse.
Mais actuellement, les advisors sont redevenu plus raisonnables (2.86) et les earnings se sont améliorés, ce qui me laisse supposer que la "consolidation" commencé en septembre se terminera en janvier avec une dernière petite baisse qui débutera dans les prochaines heures. Je ne vois rien de grave mais je vois par contre une belle occasion d'achat qui se dessinera à la fin janvier, de quoi de "cute".
Pour l'or, la semaine passé nous a gratifié d'un BUY. La très basse volatilité de l'or pendant les 3 dernières semaines est, selon moi, la raison de la hausse récente. Toutefois, le modèle est redevenu "hold" et je demeure dans l'attente de lecture du commercial plus favorable pour allumer un green light à ces prix. Mais, comme dirait mon frère, je suis loin d'être sûr que les prix actuels soient trop cher pour le métal et encore moins pour les titres aurifères. L'explosion spectaculaire et absolument historique des réserves monétaires mondiales donne un coussin de sécurité à ceux qui se lance dans le métal les 2 queneuilles fermés. Un dans l'autre, l'or est presqu'un win-win.
Le gaz naturel est une histoire qui vaut la peine de s'y interesser. Les hauts prix du pétrole font du gaznat et de l'uranium des plays long termes safe et les doubles-bas multiples des titres du gaznat me laisse supposer 2 choses: la consommation de gaznat explosera en Amérique du nord pour plusieurs raisons et les prix du gaz nat resteront assez longtemps raisonnable par rapport au pétrole. Le meilleur play selon moi est d'acheter les compagnies au lieu de la commodité mais les HNU autres GAS du même genre peuvent avoir vu leurs pires moments. Donc XNG over GAS.
Pour le pétrole, ben le gaznat drainera l'argent et les titres pétroliers sous-performeront et le SP500 (qui sera faible dans les prochains jours) et les titres de gaznat.
Les grains restent un excellent investissement, le seul clair BUY A-1 avec les titres de gaznat. Les fertilisants et autres agros sont en machine, solide. Straight axle on 10.5 with a blown nitro 392.
J'ai un buy en Chine (HK) mais j'hésite à entrer (quoique de moins en moins) avec un sp500 qui a les genoux fragiles pour quelques semaines. Un dans l'autre, un gars est pas dans le champs trop trop j'imagine. Je vous invite à vous familiariser avec les titres chinois. Les symboles vont de 1 à 3000 sur bigcharts avec le préfixe HK.
Sur ce, bon weekend et à +
François
