State of the market: Politics 2

Il y a des semaines plus longue que d'autre. et des fins de semaines plus longue que des semaines...

Maintenant que les républicains ont plié (inflationniste à moyen/long terme) et que le S&P downgrade le triple A américain, on se retrouve dans un environnement où la Fed prend le contrôle de l'échiquier. Elle seule, se fout des déficit et de la qualité de la dette.

L'or monte à cause de l'omniprésence des banques centrales dans les solutions budgétaires des gouvernements. Elle renifle l'impression massive de devise, tant en Europe qu'aux États. Un QE planétaire est en branle. Les titres d'or ne suivent pas à cause du trop haut niveau du VIX, symptôme d'un environnement financier où les gens disent "Vends tout" et ce, sans discrimination. Bref, les titres d'or sont hold pour le moment, en attendant que le VIX se calme.

Les bonds US montent parce que la déflation est le danger actuel (prochains trois mois) et conserveront probablement cette tendance malgré le downgrade. Par contre, un Bernanke trop actif pourrait brouiller les cartes cette semaine.

Le marché US en mange une sale: la déflation et le récent optimiste coute cher au SP500 malgré un encourageant PE de 12 et des taux en chute libre. Par contre, la prochaine stabilisation (3-4 jours de côté) sera un bas intermédiaire important. À suirrrrre...

Le CCI (continous CRB) est la grosse wildcard, thermomètre de l'inflation future. Très basse demande économique mais libellé en devise faible. Représente efficacement le combat déflation-inflation mieux que l'or. Dès le premier breakout significatif, il jettera une pelleté de manure dans le ventilateur et changera la donne d'un paquet d'affaire (Bonds, SP500, O&G, real return). Ça aussi c'est à suirrrre...

À part ça, tout est stable.

;-)