State of the market: Partie I

Le marché a prit un break en mai et trend lentement - mais sûrement - plus bas. Je ne crois pas que le potentiel baissier soit énorme mais je crois qu'on ira plus bas, définitivement sous 7600 (DJ). Le commercial sur le SP500 se comporte mal. Le Dow devrait prendre son temps dans ce processus baissier mais le top du rally qui a débuté en mars ne semble pas atteint. Une chose est sûre: la lenteur qu'a prit le Dow pour se rendre là où il était le 8 mai est inquiétante. Contrairement à tous les analystes que ne savent plus comment s'époumonner sur la force du rebond mars-mai, moi, je suis vraiment pas impressionné. On dira ce qu'on voudra, le DJ a monté plus lentement qu'il a descendu et ça, c'est poche.
Une lueur d'espoir au niveau des fondamentaux: les bonds US semble absolument sur-vendu. donc les taux vont baisser bientôt ce qui donnera un semblant de répit au marché dans quelques semaines. Donc, en bref, un mois de juin et juillet un peu poche puis un rebond jusque dans la nuit du 30 au 31 août (à vue de nez) et 'bang!' on replonge joyeuse dans les bas-fonds. Trame sonore: ''Inflation Gargantuesque'' de Haendel.
Par contre, la sur-performance du Nasdaq laisse supposer 2 choses: les 100 stocks du QQQQ en ont rien à cirer de l'inflation ou, des softwares, ça se vend bien en Asie. Je pense qu'il faudra garder un oeil sur le Nasdaq en octobre ou peut-être même en juillet pour jouer le rebond de août.
Le thème actuel est définitivement les commodities. Clairement. La réalité peut pas être plus claire: la Chine annonce clairement qu'elle veut se débarrasser des USD le plus possible pour remplacer le tout par une devise backé par 30 commodities émise par le FMI. C'est ce qu'on voit actuellement, la construction de cette devise en temps réel. Central bankers, prenez des notes. Tant qu'à nous, exposons-nous le plus possible.
Dans un monde où tout le monde croule sous les dettes, celui qui détient ces dettes devient automatiquement le boss. Ou le leader.
Pour ce qui est de l'or, elle est dans un environnement parfait, mais un brin connu. Les pauses qu'on prit les titres d'or entre novembre et maintenant, représente le risque que courrent les détenteurs d'or. Pour les autres, lisez ce qui est arrivé à ceux qui ne détenaient pas d'or en Allemagne en 1923 et ça va vous familiariser avec le risque que vous êtes en train de courir. Ceux qui croient que c'est excessif, sachez que ce que l'on vit est excessif et de la même envergure que les troubles ayant précédé l'hyper-inflation allemande. Je dis pas que l'or est absolument essentielle actuellement, mais si vous en avez pas, assurez vous de savoir ce que vous faites ou détenez d'autres actifs. Dans le fond, peut-être que le seul danger c'est se mettre entièrement cash.


:-)