Sign 'o' life au Canada

J'étais en train de tenter d'identifier une substance granuleuse et délicieuse dans mon assiette samedi soir dans une pénombre bucolique quand mon cellulaire m'a appris que Teachers se tapait BCE pour une poignée de cash (en comparaison aux obligations). Teachers, pour ceux qui l'ignorent, est une excellente boite, performante, bright et innovatrice. À 11.8% de rendement depuis sa création, c'est un leader. Et, comme tout leader, ils bougent en premier. Les stocks sont moins chers que les bonds, ça fait des lunes que je le radotte mais là, c'est du concret: enfin, le mouvement des caisses de retraite qui baissent leur portefeuille de bonds et augmentent leur exposition aux stocks commence. Avec ce mouvement, on verra les taux monter lentement avec la bourse (elle montera rapidement, elle) jusqu'à ce que les bonds soient moins cher que les stocks. À 19,4x les profits, avec la fiscalilté actuelle, BCE génère du 5,1% de rendement, mieux que les pathétiques 4,5% des bonds 10 ans, surévalué et pleinement imposé.
En date de vendredi, les COTs nous ont montré que le marché s'était amélioré, plus de monde étant short SP500 que long, une réminescence des années pré-1999... Les 3 prochains mois étant donc blindé pour les rendements.
Le commercial sur l'or est très bullish et le secteur dépasse le gaznat en ce qui concerne le potentiel haussier. Nous commençons la séquence la plus bullish sur l'or, en tout cas pour les années impaires. Avec une tonne de Adjustable Rate Mortgage (ARMs) dû pour la refinance dans les prochains mois, les taux vont avoir le face dans face en viak pour toute tentative de hausse. Je crois même que ça va jaser la baisse de taux dans les meeting du FOMC (bullish pour le stock market en passant) et ça va réduire les taux court terme réel, grosse épine dans le pied de l'or actuellement. Avec 2.8% d'inflation et des taux 1 jour à 5.25, les taux d'intérêt sont très haut. Mais les planètes s'enlignent bien pour que l'environnement s'améliore à tous les niveaux du spectre pour l'or: psychologie à terre pour les spéculateur, la saison qui commence, les fondamentaux financiers qui sont à la pire et ne peuvent que s'améliorer... même le ratio or-pétrole est en mode buy!
Pour l'énergie, le compartiment GazNaturel s'améliore encore et celui du pétrole se déteriore. Pas au point de donner un sell mais ça regarde un peu mal pour juillet.

On commence un peu à voir comment les choses vont se gâter d'ici quelques mois: le marché va monter gros avec les bonds. Mais les bonds iront pas trop loin et ralentiront. Le marché deviendra la star du 3ème trimestre et attirera M et Mme TLM. Ce sera suffisant pour générer la plus grosse baisse en 5 ans en fin-septembre-octobre. D'ici là, il y a en masse de % à se faire.

Bonne journée!
La vie est fragile. God bless.
:-)