State of the market: Où faut-il regarder?

Le commercial a recommencé à acheter l'or d'une manière assez significative pour me permettre de recommencer à être bullish sur les stocks. Lorsqu'ils sont aussi relativement bullish (ils ont déjà été plus long mais ils ont déjà été aussi beaucoup plus short...), les titres d'or ont une tendance à très très bien faire. Comme nous sommes dans un environnement où la courbe de taux se redresse, signe comme quoi, peu importe ce qu'en disent les médias, Bernanke & Co. se soucient plus de l'économie que de l'inflation, l'or peut s'élancer vers les hauts, les CPGs étant de moins en moins en compétition. Perso, je ne tombe dans le mythe qui dit que la Fed se soucie de l'inflation ou de l'économie. La Fed ne veut simplement pas se trouver avec un immense parc immobilier sur les bras mais veut tout de même récolter un interêt sur M3... Peu de gens se doute que ce cartel veut notre bien...

Alors que l'attention des médias est tourné sur le housing qui, semble-t'il s'est stabilisé selon eux, et la bourse de Shanghai qui en a mangé une sale, le sentiment qui se répend en est un de peur. Pas beaucoup de médias ont montré que la baisse récente était à peine visible sur un graph ni que la bourse de Taiwan faisait un nouveau haut dès le lendemain et encore hier soir.

Rare sont les médias qui ont souligné la corrélation inverse entre la vigueur du marché immobilier et celle de la bourse. Niederhoffer (www.dailyspeculations.com) a mathématiquement démontré que les baisses immobilières généraient, un trimestre plus tard, des hausses substantielles sur les marchés boursiers. Pkoi? L'argent créé par M3 retourne pas financer le canard boiteux sur-évalué du real estate mais se dirige vers quelque chose qui performe bien et qui est pas cher: le stock market. Tant que le real estate américain repartira pas en hausse très fortement, le nouvel argent ira certainement dans le marché boursier. Pour ceux qui oseraient penser que peut-être les bonds pourraient paraitre sympathique, je vous invite à regarder le graph des bonds (ils tombent comme un ti-caillou dans l'eau claire) et leur rendement (beaucoup moins payant que les stocks).

Oui je suis très bull sur les marchés, même si le SPX est 22% plus haut que l'an passé. En fait, à cause que le SP500 est autant en hausse: le marché US a commencé et continuera de servir de refuge. La barre des 20% est magique, selon l'histoire, et porteuse de rendement future solide depuis 1981.

Nous sommes dans un marché très bullish, bite me why, et le top que je voyais pour juillet semble se pousser au moins jusqu'au début septembre, et ce top sera fort probablement, mineur. Mais ça on va le voir une fois rendu. Toujours est-il que des 3ème anné présidentielle c'est payant mais pas éternel so, il faut en profiter pendant que ça passe, et non pas 1 an après. Si on est pas in quand c'est le temps, quand va-t'on l'être?

Pour ce qui est de l'énergie, tout est au beau fixe, surtout pour le gaz naturel, la commoditie dont les titres sont les plus bullish après les aurios.

Sur ce, long life!

:-)