État des marchés et outlook annuel

Je veux d'abord vous souhaiter mes meilleurs voeux pour 2013. Que cette nouvelle année vous apporte le bonheur que vous espérez et une prospérité inespérée!

L'année 2012 étant terminé, avec elle se termine la pire séquence du cycle de 10 ans, soit la période 07-02, c'est à dire,la période qui s'étend de septembre de l'année 7 à l'été de l'année 2 (juin 2012 pour la dernière séquence). Ceux qui sont dans le marché à la fin de l'année 2 profitent donc de la séquence la plus forte, les autres qui ont vendu ou se sont "sécurisés" dans les obligations ou autres cpg n'auront pas la chance de refaire un nouveau haut dans les prochaines années. 2002 en a découragé plusieurs qui se sont fait avoir en se parquant dans des CPGs 5 ans, qui ont expiré en fin 2007, juste à temps pour accueillir ces investisseurs tardifs dans le top de 2007. Sortir dans le bas de l'année 2 a comme conséquence de "détuner" l'investisseur qui se trouve alors à être pendant longtemps à contre-courant du cycle financier. La séquence entre 92 et 97 a aussi été très payante pour les gens investit. Pour ceux qui avaient passé à travers le crash de 87 mais qui se sont découragé par après en investissant dans des obligations ou placement garanti au début de la décennie 90, le crash obligataire de 1994 les a achevé définitivement, pendant que les titres d'or et ceux du marchés boursiers conventionnels (en particuliers ceux du secteur de l'internet), levait vers des nouveaux hauts. Les plus âgés se rappellent aussi que de vendre en 1982 étaient un grave erreur, le marché ayant triplé dans les 5 années suivantes et les titres d'or ayant quintuplé. Bref, à moins d'avoir juré ne jamais investir en bourse par une nuit sans lune sous un chêne maudit, la séquence 2 à 7 est définitivement celle ou vous vous devez d'être au poste. Fini les vacances.

L'année 3 qui commence est habituellement très forte, jusqu'en septembre, ce qui est suggéré par la force des premiers jours de janvier, souvent précurseur de l'année qui s'en vient. 2003 fut très forte, en particulier pour les titres aurifères (c'était leur décennie), et 1993 fut aussi une année très forte (et une année explosive pour les titres d'or, même si ce n'était pas leur décennie). 1983 fut typique: janvier à septembre fort et un automne faible. Par contre, bien que la séquence 1982 - 1987 fut payante pour les titres d'or, 1983 fut une année bearish. Mais, comme pour le reste du marché 1982 fut tellement puissante que 1983 ne pouvait être qu'une année de consolidation.

Il n'y a habituellement pas de changement de thème entre l'année 2 et l'année 7. Ce qui leadait à la fin de l'année 2, drive le marché jusqu'à l'année 7: 2002-07: marchés émergeants, or, pétrole, ressources. 1992-1997(2000), les marchés américains, technologiques et certains marchés développé faisaient des nouveaux haut en fin 1992. Ils en ont fait jusqu'en 2000. C'est sûr qu'il n'y a rien comme travailler réveillé mais, en général, ce qui était fort en fin de l'année 2 est une bonne place où chercher ses stocks pendant les 5 années suivantes.

Avec les gros changements économiques que nous avons vu dans les 5 dernières années, tout peut arriver d'ici 2017. Les plus importants thèmes selon moi restent les suivants:
1- Réinflation de la masse monétaire à cause de l'endettement excessif des gouvernements. Tous ont été témoin du revirement spectaculaire des bourses européennes suite aux changements de politique monétaire de la banque centrale et, plus récemment, celui du Japon. Plus que jamais, les imprimeurs d'argent sont sûr de leur mandat.
2- Les gaz et pétroles de schistes. Un immense "game changer" énergétique. Autant il manquait de pétrole, autant il en a des tonnes de trop maintenant.
3- La technologie des dernières années. Smartphones, tablettes, imprimantes 3d, cloud... Tout pour que les utilisateurs de technologies voient leur coûts descendre.
4- Dérèglementation de la finance (hé oui, vous avez bien lu). Ce sera ça ou la fermeture des frontières. Et comme il y a moins de chance pour le dernier scénario...

Comme prévu, le début d'année a été très fort mais le marché US ne semble pas équipé (pour le moment) pour percer son haut de octobre. Le marché américain a perdu son leadership mondial depuis septembre. Les marchés asiatiques ont prit la pôle avec des marchés venu d'ailleurs (Turquie et Mexique). Une grande zone de libre échange est en train de se former en Asie et les Thaïlande, Philippines et Malaisie semblent être les pays qui vont en profiter le plus. Je ne sais pas comment elle va s’appeler mais dans 5 ans, elle va être aussi connu que la zone Euro, et surtout, beaucoup plus puissante. Perso, je vais tenter d'être super heavy weight dans la région. Mais pour le moment, depuis quelques semaines, je suis en mode observation. Investit mais je n'achète plus.

Les titres d'or peinent à se maintenir à un niveau acceptable. L'indicateur pointe vers un bull market qui se fait attendre depuis plusieurs mois même s'il est maintenant évident que le bas de mai est le bas de la correction. La dynamique est bullish, à la fois sur les titres et sur les métaux précieux, ce qui est rassurant. Pas de trend à court terme sur laquelle s'appuyer, on reste dans le survendu. Les insiders achètent beaucoup, les cies font beaucoup d'argent, les banques centrales impriment beaucoup. No changes...

Sur ce, bon trading!

:-)