State of the market: Mai, le mois où les thèmes commencent.

En 1968 - là je vous averti, ça va parler de char en viak, si vous aimez pas, allez direct au paragraphe no. 2 -, en 68, dis-je, Chrysler Corp a envoyé chez Hurst une centaine de Dodge Dart (le Scamp, vous vous souvenez?) et de Plymouth Barracuda pour faire installer dedans un 426 Hemi avec 2 monstrueux carburateurs et un kit de pièces légères (on est en 68, oubliez la fibre de carbone...). Ils ont créé ainsi l'automobile de production la plus rapide au monde, un "9-second car". Par comparaison, Hennessey a sorti en 2011 une GT capable de faire le 1/4 de mile en... 9.9 secondes, un "9-second car". Quarante-trois ans plus tard, pas tout à fait assez vite malgré un prix de 725 000$, 720 000$ plus cher que le Hemi Dart. Ce dernier score pas fort au niveau look sport mais au niveau de la business, il rentre au poste. Ça me fait dire qu'au niveau de la puissance automobile, 1968 a été un tournant.
Je sais pas si 2011 sera un point tournant aussi clair mais on peux noter les observations suivantes:
1- Depuis 2000, jamais les astres n'auront autant été aussi aligné concernant l'or (commercial bullish, momentum bullish, titres d'or sous-évalué, insiders agressivement acheteur, courbe de taux favorable, taux réel), un peu comme si, 3 ans après le breakout, l'or allait commencer un mouvement vertical. L'histoire n'est peut-être pas un indicateur sûr à 100% mais force nous est d'admettre qu'on a des raisons de croire que le potentiel est haussier.
2- Le CCI (continuous commidities index) donne un buy clair, techniquement. Bon je sais que l'analyse technique sur les Commodities c'est tel que tel, mais un dans l'autre, je me mettrais pas short là-dessus... Si le CCi était un stock, le premier ressac digne de ce nom après le breakout du top pre-2008 est un point d'entrée naturel.
3- Les bonds nord-américains ont l'air à avoir pas mal d'argument pour monter (des chiffres d'inflation réduits pour mai, un pessimisme rampant, un bref retour de la déflation (Bernanke est pas loin), une saisonnalité favorable et l'ombre de Newt Gingrich qui plane).
Je m'attend à ce que plusieurs me soulignent la contradiction des bonds et du CCI qui vont du même bord. Mais je dirais que les bonds sont en retard sur le CCI et faudrait que les commodities montent longtemps (un trimestre, style), pour commencer à faire mal aux bonds, surtout en 2ème semestre.
Donc un ptf, long commodities, long or, long bonds pourrait très bien surperformer un ptf long market ou pire, cash.

Bon trading!

:-)