State of the Market: Open field

Toujours dans le but de rendre un certain hommage à Douglas Hofstadter, je débuterai ce post par ce dialogue:

Achille: Sais-tu comment gagne Bernanke par année?
La tortue: Je sais pas,... 200, 300 000$ ?
Achille: Ouin style. 180 000 en fait.
La tortue: Ouf c'est pas gros quand même... Un haut fonctionnaire.
Achille: Ça fait que les politiques de la Fed valent donc ça: 180000$. Faut donc pas trop s'attendre à grand chose.
La tortue: Ça explique ben des choses... Juste de quoi se payer une barbiche, sans plus. Mais le gars doit se préparer une autre job, style chez Citi pendant ce temps-là.
Achille: Ouin. Mais tout de même il reçoit 1 millions par année en redevance. Le gars a écrit des livres. Probablement des livres d'histoire. Avec sa tirade "J'imprime pas, regardez la masse monétaire, elle bouge pas.", ça doit être des contes pour enfants.
La tortue: Okay...... Je pensais que le gars se préparais une job à l'aide de son poste à la Fed, mais là c'est pire: en fait, la Fed, c'est une sideline!
Achille: Probablement. En passant, on retournes-tu au buffet ce soir?
La tortue: Ouin c'est une idée.

........................................................................

Si on fait un petit retour sur 2008 (j’ai la sensation que je vais dire ça pendant encore des années), on se souviendra que les gouvernements mondiaux se sont engagé (via les garanties accordées aux assureurs de sub-prime et leurs équivalents mondiaux) à remplacer l’effroyable déflation post-credit-bubble par de la monétization de dette. On parle de 25 à 35 trillions aux USA seulement si on ne calcule pas les dépenses reliés à la Sécurité Sociale ni aux soins de santé (bref, si on calcule pas grand-chose). Globalement, on parle de plusieurs fois le produit mondial, un produit mondial artificiellement gonflé grâce aux interventionnistes-socialistes de gouvernement de l’OCDE.

Donc des trillions de $ imprimés, mondialement, continuellement… sans arrêt depuis 2 ans. En passant, pour ceux qui aiment être avertit lorsque quelque chose arrive pour la première fois dans l’histoire, considérez-vous comme avertit.

Les gens qui travaillent pour ces banques centrales disent que dès que l’inflation (tel que mesuré par le CPI) sera trop haute, ils sauront comment retirer cet excédent d’argent sans que l’économie en souffre. On voit qu’il y a des prix Nobel qui se perdent…

Je sens qu'il en a qui se demande: "Veux-tu ben me dire c'est quoi le lien avec le drag racing?" Eh bien, à vous, je réponds ceci: Premièrement, c'est pas un blog sur le drag ici et deux, j'y viens, j'y viens. Mais pour ce qui est de mon intro, là où je veux en venir c'est que la Fed PEUT se tromper et le fait que des gens mieux payés misent qu'ils faillieront dans leur tâche devrait sonner une grosse clochette aux irréductibles believers de la Fed. J'ai eu la chance de recevoir le livre de Boeckh (Non pas le Boeckh qui coursait un Top Fuel Dragster en 1973, a gagné 79% des événements en 74 et a été le premier à faire 5.5, 5.4 et 5.3 secondes en 81, 82 et 83 respectivement parce que lui , c'était BECK et non pas Boeckh. Faut suivre quand même. D'ailleurs je pense que Beck a jamais écrit de livre. Non, je parle de J. Anthony Boeck, président de Boeckh Investment et chairman de Credit Bank Analisys entre 68 et 2002.) Donc, dans son livre The Great Reflation, Boeckh est très critique envers la Fed et envers la presque totalité des banques centrales, disant qu'ils ne peuvent focuser que sur une mesure à la fois alors que les mandats sont multiples. Il note que ces temps-ci les banques centrales maintiennent l’inflation dans une fourchette comprise entre 2et 3%. Or dans l’histoire récentes des 50 dernières, les banques centrales ont focusé à un moment ou un autre sur le taux d’augmentation de la masse monétaire (on disait « la vraie inflation »), la stabilité de la devise, le mouvement de l’or, la stabilité des marchés, les taux d’intérêt, le marché immobilier et le pris des denrées. Ils ne peuvent controler la masse monétaire et le taux d’intérêt, en même temps. Ou les taux d’intérêt et l’inflation. Par exemple, dans les années 70s, la Fed a maintenu les taux bas parce que l’économie était trop faible, jugeant que l’inflation était un problème qui allait se régler lui-même. Lorsque l’inflation a franchit les 12%, le nouveau chef de la Fed, Volcker, a changé le focus et s’est attaqué à l’inflation. Le reste a souffert et ceux qui croyait en la Fed de raviver l’économie se sont fait avoir. Actuellement, la Fed considère que le CPI est la meilleure mesure de l’inflation et fixe ses taux en conséquence. Elle fait fi du USD, de l’augmentation du CRB, de l’augmentation du cout pour le maintient du niveau de vie, des réserves bancaires ou de l’or. Tel un cyclope, elle regarde de son unique œil le CPI et fixe les taux en fonction de celui-ci. Le jour où quelqu’un dira que peut-être que l’inflation grotesque qu’il y a dans les prix des denrées de base, dans les métaux précieux et dans l’énergie doit être prise en compte, les believers en la Fed diront (tout comme les Volckeriste de la fin 70s) : « Shit, on regardait pas le bon cadran ! ».

Tout ça pour dire que les trillions de $ imprimés depuis 2008 font d’irréparables dommages et déjà le monstre de l’hyperinflation s’est réveillé (vous l’avez lu ici en premier ! ;-) ). L’or fait un nouveau haut et la strip s’étale droit devant elle, ce qui me donne le goût de mettre cette image et de vous souhaiter bonne chance dans la construction de votre abri contre cet hyper-inflation.



F101