Dans le livre de 900 pages, ''Choses absolument incroyable statistiquement qui se sont passé dans le 3Q de 2008'', à sortir dans les pharmacies près de chez vous, on pourra lire qu'en date d'aujourd'hui, la somme des mesures pour contrer la déflation (que je chiffre à n'importe quoi entre 10 et 20 trillions de USD aux States) est de 9 trillions.... en 2 mois. D'imaginer que la suite se déroulera dans l'ordre est de la fantaisie qu'un trader ne peut se permettre.
Comme ces mesures sont comparable dans le G20, la fluctuation des T-Bonds n'est pas baissière forcément. Mais comme le CRB ne baissera pas toujours et qu'on peut s'attendre à une hausse plus marquée à partir du 2 décembre, et que le cycle haussier des bonds a l'habitude de flancher à partir de décembre, j'imagine, (nose-guessing) que les bonds vont en manger une sale entre décembre et juillet 2009. Ce qui, tôt ou tard (et peut-être plus tôt que tard, style le 1erQ de 2009) nuira au marché boursier. ce qui me fait dire que le bas du marché actuel n'est pas LE bas mais UN bon bas intermédiaire qui vaut la peine d'être joué... si je peux employer le mot, sachant que ces temps-ci la bourse a eu peu d'humour.
Si on observe que le USD a une tendance dépressive lorsque le marché monte, ben c'est un bon point pour les titres d'or. Et pour l'or mais moins efficacement.
La véritable réforme du système financier commencera par l'accusation des gars chez Fanny Mae de fraude. Tant et aussi longtemps qu'on taponnera sur autre chose, on ne managera que des symptômes de la crise et non pas la cause de la crise. D'ailleurs la thèse de Fanny Mae comme le centre de l'univers de cette crise commence à faire son chemin (ref. l'entrevue du 26 novembre à Bloomberg de Marc Faber).
Bon congé de l'Action de grâce américaine!
2 commentaires:
Bonjour Francois,
Si les bonds vont en manger une sale.... Existe t-il un produit que l'on pourrait shorter afin d'en profiter?
Bonne journée,
tbt sur le nyse: short bonds
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